Segto procentu arbitrāža ir finanšu stratēģija, kuras mērķis ir samazināt ārvalstu ieguldījumu risku. Ja atdeves likme no droša ieguldījuma ir augstāka ārvalstu tirgū, ieguldītājs var konvertēt valūtas summu pēc šodienas valūtas kursa, lai ieguldītu tur. Tajā pašā laikā investors pārdotu līgumu par ieguldījumu summu, pieskaitot to paredzamo atdevi, atpakaļ savā mītnes valūtā. Šis līgums, ko sauc par nākotnes līgumu, bloķē valūtas maiņas kursu nākotnē un novērš risku, kas saistīts ar valūtas maiņas kursa izmaiņām. Lai šī stratēģija būtu efektīva, ieguldījuma atdeve ir pilnībā jāsamaksā tajā pašā datumā, kad tiek veikta valūtas nākotnes pārdošana.
Ja viens un tas pats ieguldījums tiktu veikts nesegts, valūtas vērtības samazināšanās ieguldījumu valstī varētu mazināt paredzamo peļņu. Pastāv arī iespēja, ka ieguldījuma izmaksas brīdī varētu būt izdevīgāks valūtas kurss. Tomēr parasti tiek uzskatīts, ka saprātīgāk ir fiksēt garantētu atdeves likmi, nevis uzņemties nevajadzīgu risku, cerot uz augstāku likmi.
Tie, kas iesaistās segto procentu arbitrāžā, parasti meklē noteiktas atšķirības starp tirgiem, ko izmantot. Viena no tām ir starpība starp pašreizējo vai tūlītējo maiņas kursu starp divām valūtām un nākotnes kursu. Vēl viena problēma ir procentu likmju atšķirība starp divām valstīm.
Kopumā ir iespēja gūt peļņu no segto procentu arbitrāžas vienā no diviem scenārijiem. Pirmajā procentu likmju starpība starp divām valstīm ir mazāka nekā starpība starp tūlītējo un nestandarta maiņas kursu, kas izteikta procentos no nākotnes valūtas maiņas kursa. Šajā situācijā investoram vajadzētu aizņemties naudu valstī ar augstāku procentu likmi un ieguldīt valstī ar zemāku procentu likmi.
Otrajā scenārijā procentu starpība ir lielāka nekā starpība starp tūlītējo un nākotnes valūtas maiņas kursu, kas rakstīts procentos no nākotnes kursa. Investoram, redzot šo situāciju, vajadzētu aizņemties valstī ar zemāku procentu likmi un ieguldīt naudu valstī ar augstāku procentu likmi. Jebkurā gadījumā peļņa būtu ieguldītā summa, pieskaitot atdevi, atskaitot aizņemto summu, plus procentu summu.
Procentu likmju paritātes apstākļos valūtas maiņas un procentu likmju svārstības tiek kompensētas. Ienākumi no iekšzemes un ārvalstu ieguldījumiem vienā un tajā pašā finanšu instrumentā būtu līdzvērtīgi. Kad šis nosacījums pastāv, dominē bez arbitrāžas ieguldījumu vide. Ieguldot ārvalstu tirgos nav nekādu labumu, un nav iemesla praktizēt segto procentu arbitrāžu.