Kas ir tirgus efektivitāte?

Ir svarīgi atzīmēt, ka tirgus efektivitāte ne vienmēr nozīmē, ka tirgus apstākļi ir vienīgie faktori, apsverot jebkuras ieguldījumu iespējas statusu. Ja investors domā par šī aktīva pirkšanu vai pārdošanu, ir vērts apsvērt efektivitātes koeficientu, ko raksturo saikne starp pašreizējiem notikumiem tirgū un ieguldījuma cenu, kā arī citus faktorus. Pastāv strīds par to, cik liela nozīme būtu jāpiešķir tirgus efektivitātei, pieņemot šāda veida lēmumus.

Viens jēdziens, kas saistīts ar tirgus efektivitāti, ir pazīstams kā efektīva tirgus hipotēze jeb EMH. Šīs pieejas atbalstītāji apgalvo, ka aktīvam nav iespējams pārspēt tirgu, kurā tas tiek tirgots, vienkārši tāpēc, ka visi būtiskie faktori jau ir ņemti vērā akciju cenā. Šīs teorijas nelabvēļi dažkārt apšauba, vai visi šie faktori patiešām ir ņemti vērā, nosakot akciju cenu, jo cena var vai nevar pielāgoties, pamatojoties uz faktoriem, kurus investori var uzskatīt par nozīmīgiem. Pieļaujot, ka akciju cenas parasti tiek noteiktas, pamatojoties uz informāciju, kas ir viegli pieejama, šī informācija var tikt pareizi interpretēta un var netikt interpretēta, vai arī tai var būt ietekme uz ieguldītājiem, ko paši tirgi neievēroja vai diskontēja.

Tā kā tirgus efektivitāte ir vērsta uz aktīvu cenas attiecību noteiktā tirgū, aktīvam var būt spēcīga tirgus efektivitāte vienā tirgū, bet citā tirgū tā ir nedaudz vājāka. Tas ir tāpēc, ka attiecīgās informācijas uztvere var nedaudz atšķirties, kā arī tas, kā konkrētie informācijas biti ir saistīti viens ar otru, formulējot tirgus reakciju. Šī iemesla dēļ nav īsti iespējams teikt, ka konkrētam aktīvam ir noteikta tirgus efektivitāte, kas ir piemērojama vienmēr un visur. Pēc tam ieguldītājiem rūpīgi jāizpēta, kādus datus katrs tirgus apsver, un pašiem jānosaka, vai šie dati ir pilnīgi un atbilstoši, vai arī viņi uzskata, ka ir nepieciešama plašāka informācija vai cita šo datu interpretācija, lai pareizi novērtētu šo ieguldījumu potenciālu.