Kas ir darbības efektivitāte?

Īsā atbilde

Dažkārt saukta par iekšēji efektīvu tirgu, darbības efektivitāte ir situācija tirgū, kurā ieguldītāji, kas pērk un pārdod šajā tirgū, var to darīt par izmaksām, kas tiek uzskatītas par taisnīgām šiem ieguldītājiem. Šāda veida sadales efektivitāte faktiski palīdz virzīt tirgu uz priekšu, jo tā palīdz nodrošināt, ka ikviens, kas piedalās šajā tirgū, ir apmierināts ar izmaksām, kas tām rodas, pieņemot lēmumu piedalīties. Ir svarīgi atzīmēt, ka daži investoru veidi tirgu var uzskatīt par efektīvu, bet citi to uzskata par ļoti neefektīvu.

Piemērs tam, kā darbojas tirgus darbības efektivitāte, ir ņemt vērā tirgu, kurā komisijas maksa par darījumiem bija noteikta ar fiksētu likmi, nevis pamatojoties uz tirdzniecībā iesaistīto akciju skaitu. Investoriem, kuri dod priekšroku pirkšanai un pārdošanai lielās akciju paketēs, šī fiksētā maksa darbojas ļoti labi, daudz vairāk nekā maksa, kas balstīta uz akciju skaitu. Šiem investoriem tirgus darbības efektivitāte tiktu uztverta kā diezgan augsta. Rezultātā viņi tiktu mudināti regulāri veikt vairāk darījumu, stimulējot tirgu.

Tajā pašā laikā šī fiksētā komisijas maksa varētu kavēt ieguldījumu aktivitāti starp mazākiem investoriem. Tā kā šie investori, visticamāk, iesaistīsies darījumos, kuros būtu iesaistītas nepāra partijas vai vērtspapīru partijas, kas ir mazākas par simts akcijām, vai iegādāsies vairākas pāra partijas ar simts akcijām, komisijas maksa neietaupa izmaksas, lai viņus motivētu. biežāk iesaistīties tirdzniecībā. Tā kā tirdzniecības izmaksas nav tik pievilcīgas, kā būtu, ja norma būtu mainīga komisijas maksa, pamatojoties uz iesaistīto akciju skaitu, mazāki investori, visticamāk, uzskatītu, ka tirgus darbības efektivitāte ir nedaudz zema.

Viena no tehnoloģiju sekām un iespēja veikt darījumus tiešsaistē ir tāda, ka tirdzniecības maksas un komisijas maksas ir daudz zemākas nekā agrāk. Tas nozīmē, ka mazāki investori dažkārt var veikt darījumus, kuros izmaksas tiek uzskatītas par atbilstīgām uztveramajiem ieguvumiem no darījuma veikšanas. Zināmā mērā tas ir palīdzējis uzlabot daudzu ieguldījumu tirgu darbības efektivitāti, jo zemākas maksas ļauj lielākam skaitam visu lielumu un veidu investoru aktīvi piedalīties, neradot izmaksas, kuras viņi uzskata par netaisnīgām.

Noteikumu maiņa dažkārt var uzlabot tirgus darbības efektivitāti. Viens piemērs ir darbības, ko 2000. gadā veica Preču nākotnes līgumu tirdzniecības komisija Amerikas Savienotajās Valstīs. Jaunā CFTC pieņemtā rezolūcija ļauj naudas tirgus fondiem izpildīt maržas prasības, kur agrāk par atbilstošu tika uzskatīta tikai nauda. Lai gan šīs izmaiņas palika nepamanītas daudziem investoriem, tās tomēr palielināja nākotnes līgumu tirgu darbības efektivitāti, jo samazināja pirkšanas un pārdošanas izmaksas šajos tirgos.

Īsā atbilde

Saistītie jautājumi