Vēlā tirdzniecība attiecas uz darījumu veikšanu kopfondos pēc tam, kad tirgus ir slēgts dienā. Šāda prakse Amerikas Savienotajās Valstīs ir nelikumīga. Šādi rīkojoties, investors, kurš iesaistās šādā praksē, iegūst priekšrocības pār investoriem, kuri iegādājas fonda akcijas, nezinot, kāda būs slēgšanas cena. Vēlās tirdzniecības prakse ļauj arī investoram uzplaukt, pamatojoties uz ārvalstu tirgiem, un izmantot jaunākās ziņas. Šis tirdzniecības veids bija 2003. gada kopfondu skandāla pamatā, kurā daudzas no lielākajām kopfondu sabiedrībām ASV saskārās ar apsūdzību par savu uzvedību.
Viena no bailēm, kas satrauc ikdienas investorus, ir tāda, ka viņu tirdzniecību iedragās to personu rīcība, kuru rīcībā ir tāda informācija, kuras investoriem nav. Novēlota tirdzniecība ar ieguldījumu fondiem ir viena no šādām praksēm, kas parastu investoru nostāda ļoti nelabvēlīgā situācijā un rada nevienmērīgus konkurences apstākļus. Iegūstot cenas par kopieguldījumu fondiem, ko nevar neviens cits, institucionālie investori, kas iesaistās šajā praksē, var gūt peļņu, praktiski bez riska.
Kopfonds ir fonds, kurā līdzekļi tiek apvienoti no vairākiem ieguldītājiem, kuri pēc tam dalās fonda zaudējumos un ieguvumos. Fondu pārvalda ieguldījumu fondu sabiedrība, kas iegulda kapitālu fonda ietvaros starp daudziem dažādiem vērtspapīriem. Tirgū ieguldījumu fondi tiek vērtēti pēc to neto aktīvu vērtības, kas ir visu fondā esošo vērtspapīru darbības rādītājs.
Kad tirgotājs likumīgi iegādājas kopfonda akcijas, viņš vai viņa neuzzinās šo akciju cenu līdz tirdzniecības beigām, kas ASV ir pulksten 4:00 pēc Austrumu standarta laika (EST). Ja kopieguldījumu fondu sabiedrības atļauj vēlu tirgoties vēlamajiem investoriem, šie ieguldītāji būtībā zina tā fonda neto aktīvu vērtību, kurā viņi vēlas ieguldīt. Šo informāciju varētu izmantot saskaņoti ar ārvalstu tirgiem, kuri laika joslu atšķirību dēļ tiek atvērti un slēgti agrāk nekā ASV tirgus un bieži reaģē uz tā kustību. Turklāt šāda veida nelegālā tirdzniecība ļauj investoram izmantot pēkšņas ziņas, kas varētu ietekmēt kādu konkrētu tirgus sektoru.
Novēlotas tirdzniecības prakse rada dubultu kaitējumu kopfondu ieguldītājiem, kuri rīkojas saskaņā ar ieguldījumu likumiem. Tā kā fonda cenu ietekmēs vēlu tirgotāju rīcība, legāli strādājošie investori būtībā maksā par citu nelikumīgi gūto peļņu. Ņemot vērā to, ka likumpaklausīgie investori jau tagad atrodas neizdevīgā konkurences situācijā, jo nav informēti par slēgšanas cenām, ir saprotams, kāpēc šāds sašutums izcēlās ASV, kad 2003. gadā atklājās, ka vēlīnās tirdzniecības prakse ir plaši izplatīta.