Naudas tirgus fondi: kā tie darbojas Latvijā

Atjaunināts 2026. gada 19. septembrīPublicēts 2022. gada 27. aprīlī 3 min lasīšana

Īsā atbilde

Naudas tirgus fonds ir ieguldījumu fonds, kas naudu tur īstermiņa parāda instrumentos: valsts parādzīmēs, banku noguldījumu sertifikātos, komercsabiedrību īstermiņa parādzīmēs. Eiropas Savienībā tiem ir atsevišķs regulējums, kas ierobežo, ko fonds drīkst pirkt un cik ilgi to turēt, tāpēc ES fondi šajā kategorijā ir salīdzināmi savā starpā neatkarīgi no valsts, kurā tie reģistrēti.

Loģika ir vienkārša: fonds savāc daudzu ieguldītāju naudu un izsniedz to aizdevumā uz ļoti īsu termiņu drošiem aizņēmējiem. Ienesīgums seko īstermiņa tirgus likmēm, tātad eirozonā faktiski Eiropas Centrālās bankas noteiktajām likmēm. Kad ECB likmes ir augstas, naudas tirgus fonds pelna; kad tās ir tuvu nullei, pēc komisijas atskaitīšanas rezultāts var būt nulle vai mīnuss.

ES regulējums šķiro fondus pēc daļas vērtības aprēķina: ir fondi ar mainīgu daļas vērtību un fondi, kas cenšas uzturēt nemainīgu daļas vērtību, turklāt pēdējie drīkst ieguldīt tikai ļoti šaurā aktīvu lokā. Praktiskā nozīme ir viena: naudas tirgus fonda daļas vērtība var kristies. Tas nav noguldījums un negarantē pamatsummu, lai gan svārstības parasti ir daudz mazākas nekā obligāciju vai akciju fondiem.

Latvijas privātajam ieguldītājam šie fondi ir pieejami, izmantojot bankas vai brokera ieguldījumu kontu. Būtisks vietējais ierobežojums: ES privātajam klientam drīkst piedāvāt tikai tos fondus, kuriem ir sagatavota pamatinformācijas dokuments eiropeiskajā formātā, tāpēc ASV naudas tirgus fondi Latvijas ieguldītājam praktiski nav pieejami, un tieši tāpēc angliski lasītie ieteikumi par konkrētiem fondu nosaukumiem šeit neder.

Ar ko salīdzināt: reālās alternatīvas Latvijā

Termiņnoguldījums bankā ir segts ar noguldījumu garantiju sistēmu līdz likumā noteiktajam apmēram, kas eirozonā ir 100 000 eiro vienam noguldītājam vienā bankā. Naudas tirgus fonda daļas šī garantija nesedz, toties fonda aktīvi ir nošķirti no pārvaldnieka mantas, tāpēc pārvaldnieka maksātnespēja pati par sevi naudu neiznīcina.

Valsts kases krājobligācijas ir Latvijas valsts tiešs parāds fiziskai personai, ko var iegādāties tiešsaistē bez brokera un bez komisijas. Tas ir tuvākais, kas Latvijā ir pieejams „drošam īstermiņa ienesīgumam" bez fonda starpniecības, un salīdzinājumam ar naudas tirgus fondu jāsāk tieši no turienes.

Krājkonts bankā zaudē ienesīgumā, bet uzvar pieejamībā: nauda ir kontā tajā pašā dienā, kamēr fonda daļu pārdošana un norēķins aizņem dažas darbdienas.

Kas izšķir rezultātu

Komisijas. Naudas tirgus fonda bruto ienesīgums ir gandrīz identisks tirgus likmei, tāpēc katra desmitdaļa procenta pārvaldīšanas maksā un katra brokera darījuma komisija tieši atņem no rezultāta. Pie nelielām summām fiksētā pirkšanas komisija var apēst gada peļņu pilnībā.

Nodokļi. Latvijas rezidentam peļņa no fonda daļu pārdošanas ir kapitāla pieaugums, kas jādeklarē Valsts ieņēmumu dienestā. Ja ieguldījumi tiek veikti ieguldījumu konta režīmā, nodoklis rodas tad, kad no konta izņemtā summa pārsniedz tajā iemaksāto, kas īstermiņa naudas parkošanai bieži ir ērtāk. Konkrēto likmi un deklarēšanas termiņus jāskatās VID publicētajā informācijā, jo tie ir mainīti vairākkārt.

Tipiskā kļūda

Uzskatīt naudas tirgus fondu par „labāku krājkontu" un ielikt tajā drošības rezervi, kas var būt vajadzīga rīt. Naudas tirgus fondi vēsturē ir bijuši spiesti ierobežot izmaksas krīzes brīžos, un tieši tāpēc ES regulējums ļauj fondam noteiktos apstākļos piemērot izmaksas ierobežojumus. Drošības spilvenam vieta ir kontā, nevis fondā.

Otra kļūda ir pirkt fondu ārpus eiro, piemēram, ASV dolāru naudas tirgus fondu, redzot augstāku procentu. Valūtas svārstības dažās nedēļās var pārsniegt visu gada ienesīgumu, un Latvijas ieguldītāja tēriņi tik un tā ir eiro.

Godīgi par robežām

Šis ir mehānikas apraksts, nevis ieteikums konkrētai personai. Vai naudas tirgus fonds ir piemērots, ir atkarīgs no summas, no tā, cik ātri nauda var būt vajadzīga, no jau esošajiem noguldījumiem vienā bankā un no nodokļu situācijas.

Piedāvājuma atbilstību konkrētai personai vērtē ieguldījumu pakalpojumu sniedzējs, veicot piemērotības izvērtējumu, un šo dokumentu ir vērts izlasīt, nevis noklikšķināt. Sarežģītos nodokļu jautājumos, īpaši ja ir ienākumi vairākās valstīs, vajadzīgs nodokļu konsultants. Pakalpojuma sniedzēja licenci var pārbaudīt Latvijas Bankas uzturētajā tirgus dalībnieku sarakstā.

Avoti

Visi jautājumi sadaļā Finanses un investīcijas Sadaļas jautājumi ar burtu N Ziņot par neprecizitāti