Kapitāla budžeta veidošana ir process, kurā uzņēmumi novērtē lielus projektus, kas var būt vērtīgi ilgtermiņa ieguldījumi. Kapitāla budžeta veidošanas soļi notiek pēc noteikta procesa, lai uzņēmums nodrošinātu, ka katram iespējamajam projektam tiek pievērsta pienācīga uzmanība. Visizplatītākie soļi kapitāla budžeta plānošanā ietver iespēju apzināšanu un novērtēšanu, katra projekta naudas plūsmu pārskatīšanu un kapitāla kombinācijas izvēli, lai apmaksātu atlasītos projektus. Uzņēmums bieži īsteno jebkuru projektu, kas palielina ieņēmumus, peļņu un akcionāru vērtību. Tāpēc kapitāla budžeta plānošana ir samazināšanas process, kas ļauj uzņēmumam atlasīt tikai tos projektus, kas palielina uzņēmuma bagātību.
Iespēju apzināšana un izvērtēšana ir sākumpunkts visiem kapitāla budžeta veidošanas procesa posmiem. Šeit īpašnieki, vadītāji un vadītāji atrod jaunas iespējas, kurās uzņēmums var palielināt akcionāru bagātību. Kad ir noteikta jaunu iespēju grupa, katra no tām ir jānovērtē. Šis process nosaka, vai katrs projekts ir reāls, īstenojams, vai tam ir ilgtermiņa dzīvotspēja un vai tas kādu laiku būs uzticams ienākumu avots. Šajā posmā atlasītie galīgie projekti tiek virzīti uz priekšu kapitāla budžeta veidošanas procesā; visi pārējie pagaidām ir nolikti plauktos.
Nākamie soļi kapitāla budžeta veidošanas procesos ir naudas plūsmu pārskatīšana no katra projekta galīgajā atlases grupā. Grāmatveži vai finanšu analītiķi aplūko pašreizējos ekonomiskos apstākļus un veic naudas plūsmas aprēķinus katram projektam noteiktā laika periodā. Pēc tam šīs personas var izveidot gaidu augšējo un apakšējo robežu, pieņemot, ka ekonomiskie apstākļi laika gaitā var uzlaboties vai pasliktināties. Dažos gadījumos plānotās naudas plūsmas gadu skaits var būt trīs, pieci vai septiņi, kas ir izplatīti mērījumi, kuros uzņēmums dod priekšroku saņemt atmaksu par projektā iztērēto naudu. Visām naudas plūsmām ir jābūt gada laika periodos.
Pēdējie soļi kapitāla budžeta plānošanā ietver kapitāla kombinācijas atrašanu, kas ļauj uzņēmumam maksāt par projektu ar citu cilvēku naudu. Dažādās kapitāla kombinācijas īpašības ietver dažādus aizdevumus, obligācijas un pašu kapitāla finansējumu, kas sedz visas ar projektu saistītās sākuma izmaksas. Kapitāla izmaksas šai kombinācijai ir visu procentu likmju vidējā vērtība dažādām metodēm, kas izmantotas, lai samaksātu par projektu. Pēc tam grāmatveži un finanšu analītiķi salīdzina naudas plūsmas ar sākuma izmaksām. Projekts, kura nākotnes naudas plūsmu neto pašreizējā vērtība ir lielāka par sākuma izmaksām, parasti ir vislabākais.