Kāpēc etanola ieguldījumi ir tik nepastāvīgi?

Īsā atbilde

Ieguldījumi etanolā ir ieguvuši ievērojamu popularitāti kā veids, kā ieguldīt alternatīvā enerģijā, kas nav balstīta uz naftu. Lai gan šīs investīcijas ir pievilcīgas to novitātes dēļ, tās var būt ļoti nepastāvīgas vairāku faktoru dēļ. Lielākā daļa Amerikā ražotā etanola nāk no kukurūzas, tāpēc etanola ražošanas cena lielā mērā ir atkarīga no kukurūzas cenas. Naftas cena ietekmē arī etanola cenas, jo etanols kā alternatīvais enerģijas avots izskatās pievilcīgāks, ja naftas cena ir salīdzinoši augsta.

Nozare, kas ražo etanolu no amerikāņu kukurūzas, ir salīdzinoši jauna. Nepārbaudīta nozare, kas ražo jaunu produktu, lai arī cik intriģējoša, parasti būs pakļauta tirgus satricinājumiem. Tā tas bija uzņēmuma VeraSun gadījumā. Pēc tam, kad viņi noslēdza kukurūzas nākotnes līgumu par nedaudz zem 7 ASV dolāriem (USD) par bušeli, kukurūzas tirgus cena nokritās līdz mazāk nekā 5 ASV dolāriem par bušeli. VeraSun paziņoja, ka šī iemesla dēļ viņi šajā ceturksnī piedzīvos 103 miljonus USD lielus darbības zaudējumus. Lai gan tas ir būtisks zaudējums, tirgus reaģēja milzīgi, vienas dienas laikā samazinot VeraSun akciju cenu par 73%.

Kukurūzas cenu nepastāvība nav vienīgā etanola ieguldījumu problēma. Daudziem etanola ražotājiem palīdz valdības subsīdijas un likumi, piemēram, tie, kas nosaka etanola sajaukšanu ar mazumtirdzniecības benzīnu. Tomēr šis federālais atbalsts no ieguldījumu viedokļa nav tik drošs kā uz tirgu balstīts patērētāju pieprasījums. Tas arī ne vienmēr norāda uz ienesīgu nākotni etanola nozarei.

Investīciju tirgi var sajust nenoteiktību, kas pastāv, kad uzņēmumi vai produkti ir izolēti no parastajiem ekonomiskajiem piedāvājuma un pieprasījuma likumiem. Tādējādi ieguldījumi etanolā cieš no šīs latentās nenoteiktības svārstīguma veidā. Turklāt, tā kā trūkst reālu datu par pieprasījumu pēc etanola, etanola ieguldījumi var būt vieni no pirmajiem, kas tiek atbrīvoti no finanšu portfeļa, kad iestājas grūti ekonomikas laiki.

Naftas un benzīna cenas 2000. gados ir piedzīvojušas nepieredzētu nestabilitāti, īpaši 2008. gadā, kad notika straujš naftas un gāzes cenu pieaugums, kam sekoja vēl straujāks kritums. Tas ir svarīgs punkts, kas jāņem vērā, jo, ja nafta un benzīns ir salīdzinoši lēti, etanola ieguldījumi salīdzinājumā izskatās mazāk pievilcīgi. Piemēram, ja uz naftas ražota degviela ir lētāka par etanolu, lielākā daļa patērētāju izvēlēsies lētāko variantu, tādējādi samazinot pieprasījumu pēc etanola un etanola ieguldījumu rentabilitāti. Secinājums ir arī patiess — augstās gāzes cenas parasti liecina par investīcijām etanolā, taču straujas cenu izmaiņas lielā mērā veicina šādu ieguldījumu nepastāvību.

Īsā atbilde

Saistītie jautājumi