Saskaņā ar Amerikas Savienoto Valstu finanšu noteikumiem atbrīvotie vērtspapīri ir vērtspapīri, kas nav jāreģistrē un par kuriem nav jāziņo saskaņā ar 1933. gada Vērtspapīru likumu. Ir vairāki dažādi kritēriji, kas var kvalificēt nodrošinājumu, lai atbrīvotu no reģistrācijas un ziņošanas noteikumiem. Cilvēki, kuriem nav skaidrības par to, vai konkrēts vērtspapīrs ir vai nav atbrīvots, var konsultēties ar finanšu konsultantu vai brokeri, kuram jāspēj sniegt informāciju un padomu.
Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) pārrauga vērtspapīrus Amerikas Savienotajās Valstīs. Saskaņā ar 1933. gada Vērtspapīru likumu SEC var veikt vairākus pasākumus, lai aizsargātu ieguldītājus. Vērtspapīru likums ir izstrādāts, lai novērstu krāpšanu, lai pārliecinātos, ka par vērtspapīriem izplatītā informācija ir patiesa, un sniegtu investoriem informāciju par vērtspapīriem, kurus viņi iegādājas. Šeit parādās reģistrācijas un ziņošanas prasības, jo pārdošanai paredzētie vērtspapīri ir jāreģistrē ar informāciju par mātesuzņēmumu, vērtspapīru aprakstu un tos piedāvājošā uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Atbrīvotajiem vērtspapīriem šī reģistrācijas prasība nav jāatbilst. Klasisks atbrīvota vērtspapīra piemērs ir Valsts kases vērtspapīrs. Tāpat arī pašvaldību obligācijas un komercpapīri ir atbrīvoti no vērtspapīriem. Nelieli vērtspapīru piedāvājumi un valsts iekšējie piedāvājumi arī ir atbrīvoti no prasības ievērot Vērtspapīru likumu. Vēl viens atbrīvoto vērtspapīru piemērs ir vērtspapīri, kas tiek piedāvāti tikai akreditētiem investoriem, kas ir pilnvaroti iesaistīties augsta riska ieguldījumos. Tiek pieņemts, ka šādi investori spēj sevi aizsargāt. Uz šiem atbrīvotajiem vērtspapīriem var attiekties citi noteikumi, kas paredzēti patērētāju aizsardzībai.
Vērtspapīri, kurus nepiedāvā tirgotājs, emitents vai parakstītājs, arī ir atbrīvoti no nodokļa. Šis brīdinājums tika ieviests, lai uz atsevišķiem tirgotājiem neattiektos ziņošanas noteikumi. Pretējā gadījumā katru reizi, kad kāds vēlas pārdot vērtspapīrus, tas būtu jāreģistrē un jāziņo. Tas būtu apgrūtinoši un varētu kavēt brīvo tirgu, kā arī radīt diezgan ievērojamu dokumentu daudzumu SEC personālam un tirgotājiem.
SEC savus regulatīvos pienākumus uztver nopietni. Investoru aizsardzība ir ļoti svarīga finanšu veselībai, un ieguldītāji, kā arī sabiedrība paļaujas uz SEC, lai tās pildītu savus juridiskos pienākumus. Vērtspapīru nepatiesa uzrādīšana par atbrīvotiem vai ziņošanas noteikumu neievērošana var būt pamats juridiskiem sodiem, tostarp sodiem, kas liedz cilvēkiem turpmāk iesaistīties finanšu nozarē.