Kas ir atdeves starpība?

Šis pētījums tika veikts 20 gadu periodā, un tajā tika pārbaudīta informācija par atdeves starpību vairāk nekā 2,500 iekšzemes akciju fondu. Atdeves starpības pētījuma rezultātus neietekmēja portfeļa informācijas izpaušanas reižu skaits. Pētījuma laikā pētnieki izveidoja divus hipotētiskus portfeļus, pamatojoties uz informāciju par atdeves starpību. Viens ietvēra 10% lielāko fondu ar vislielāko atdeves starpību salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Cits portfelis ietvēra 10% ar sliktāku atdeves starpības rādītāju.

No 1985. līdz 2003. gadam pirmais portfelis katru gadu pārspēja tirgu vidēji par 3.8%. Pārējais portfelis strādāja par 4.4% sliktāk. Šī veiktspējas atšķirība ir lielākā, ko pētnieki atklājuši, veicot dažādu fondu atlases stratēģiju atpakaļpārbaudi ilgākā laika periodā.

Kad kopfondu salīdzina ar tā ienesīguma starpību, tas tiek salīdzināts ar tā unikālo sniegumu. Šīs ir izmaiņas no tradicionālās kopfondu panākumu novērtēšanas metodes, kas paredzēja to salīdzināšanu ar patvaļīgu tirgus etalonu. Izmantojot šo vecāku metodi, kopfonds var izskatīties labāk vai sliktāk, nekā tas patiesībā ir, jo to var viegli salīdzināt ar nepareizu indeksu.

Lai gan atdeves starpība nav vienīgais instruments, kas personai būtu jāizmanto, nosakot, kurus fondus iekļaut portfelī, tas noteikti ir jāņem vērā. Turklāt tas var būt noteicošais faktors, pieņemot lēmumu starp fondiem, kuru panākumu potenciāls citādi šķiet līdzvērtīgs.