Caurlaides sertifikāts ir fiksēta ienākuma nodrošinājuma veids, kas ļauj sertifikāta turētājam saņemt naudu. Vairumā gadījumu šāda veida fiksēta ienākuma nodrošinājums tiek piedāvāts kā hipotēkas, kas ir apvienotas vienā vērtspapīrotā aizdevuma paketē. Piemēram, bankas un citas finanšu institūcijas aizņēmējiem izsniedz hipotēkas; pēc tam iestādes izvieto šo hipotēku grupu lielā ieguldījumā un pārdod to citai finanšu iestādei. Procenti no visām šīm hipotēkām atspoguļo caurlaides sertifikātu, jo parādzīmes turētājs saņem naudu. Šī procesa skenēšana ir diezgan sarežģīta un rada zināmas grūtības iesaistītajām finanšu iestādēm.
Hipotēkas un līdzīgi aizdevumi ietilpst ieguldījumu klasē, ko parasti sauc par ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem. Piemēram, kad banka vai citas finanšu iestādes aizņēmējiem uzrāda naudu par fizisku priekšmetu, aizdevums tiek koncentrēts uz šo vienumu. Ar preci saistītā kredīta saistību nepildīšana vai nesamaksāšana nozīmē, ka aizdevējam ir tiesības ņemt šo preci nemaksāšanas vietā. Ja banka vai cita finanšu iestāde šos aizdevumus iedala vērtspapīrotā ieguldījumā, potenciālie investori var uzskatīt, ka tie, piemēram, caurlaides sertifikāts, ir stabilāki nekā citi ieguldījumu veidi. Šiem ieguldījumu veidiem var darboties arī citi vērtspapīrotu opciju veidi.
Dažās ekonomikās var būt kāds uzņēmums vai valdības sponsorēta iestāde, kas bieži pērk vērtspapīrotus hipotēkas ieguldījumus vai transmisijas sertifikātus. Šīs vienības mērķis ir nodrošināt likviditāti bankām un finanšu iestādēm, kas var turpināt izsniegt aizdevumus un izsniegt hipotēkas jauniem aizņēmējiem. Īsāk sakot, šis process turpinās mūžīgi, kamēr aizņēmējiem ir vajadzīga nauda lieliem priekšmetiem, kurus viņi nevar iegādāties, izmantojot parasto naudas plūsmu. Procenti no maksājumiem par hipotēkām vērtspapīrotajā instrumentā tiek novirzīti ieguldījuma iegādei.
Ieguldītāji, kas iegādājas caurlaides sertifikātu, var uzskatīt, ka šis ieguldījums ir drošāks vai mazāk riskants nekā citi. Problēma ir tāda, ka vērtspapīrotā instrumenta hipotēkas faktiski var nebūt pilnīgi bezriska. Piemēram, ja hipotēka zaudē saistības, vērtspapīrotā instrumenta turētājs zaudē naudu. Tā rezultātā īpašnieks — piemēram, liela valdības sponsorēta iestāde — nevar segt savus maksājumus vai ar uzņēmējdarbību saistītās izmaksas. Tas rada lejupejošu naudas ciklu caurlaides sertifikāta pirkšanas un pārdošanas procesā.