Kas ir daudzveidības rādītājs?

Individuāliem investoriem un lielām finanšu iestādēm ir kaut kas kopīgs tādā nozīmē, ka lielākā daļa šo vienību meklē dažādību. Ja vērtspapīru portfelī tiek īstenota dažādība, ar ieguldījumiem saistītais risks tiek samazināts. Lai gan vienam vai pat dažiem vērtspapīriem var būt zemāka veiktspēja, dažādība nodrošina, ka portfelis kopumā saglabājas spēcīgs. Viens no veidiem, kā izmērīt daudzveidības apjomu lielā ieguldījumu grupā, ir dažādības rādītājs.

Galvenais noteicošais faktors, kas nosaka dažādības rādītāju, ir nozare, no kuras nāk konkrētais nodrošinājums. Vienkāršam piemēram iedomājieties vienu investoru, kuram ir divas akcijas, viena no tehnoloģiju nozares un otra no mazumtirdzniecības nozares. Turpretim otrajam investoram ir divas tehnoloģiju akcijas un nekas cits. Lai gan pirmajam investoram būtu augstāks rādītājs, jo viņa portfeli pārstāv divas dažādas nozares, otrais investors ir pakļauts potenciālam lejupslīdei tehnoloģiju nozarē, un viņa rezultāts cieš.

Moody’s Investors Service izstrādāja dažādības rādītāja koncepciju ar nolūku, lai tā nodrošinātu precīzu riska mērījumu, kas saistīts ar nodrošinātajām parāda saistībām jeb CDO. CDO ir parāda vērtspapīru grupa, kas tiek pirkta un pārdota vienā paketē. Jebkurš CDO ar labu rezultātu ir labi diversificēts un aizsargāts no jebkuras atsevišķas nozares.

Daudzveidības rādītāja izmantošanai riska mērīšanai ir daži trūkumi. Rezultāts ir atkarīgs no nozares korelācijas teorijas, kas nosaka, ka vienas nozares uzņēmumiem būs tendence darboties vienādi un tie būs pakļauti tādiem pašiem riskiem. Faktiski ir gadījumi, kad nozares korelācija ir tālu no ideāla. Lai vēl vairāk sajauktu lietas, dažreiz uzņēmumi dažādās nozarēs var uzrādīt korelāciju, kas nozīmē, ka riski var tikt sadalīti starp nozarēm.