Konvertējama parādzīme ir ieguldījums, ko investors var apmainīt pret akcijām kādā brīdī nākotnē. Lielākā daļa konvertējamo instrumentu sākas kā korporatīvās obligācijas, ko emitējusi organizācija. Obligācijām ir zema procentu likme, jo uzņēmums nevēlēsies augstas procentu likmes turpmākajām izmaksām pirms instrumenta apmaiņas akcijā. Vietējie un starptautiskie investori var izmantot šīs investīcijas. Investīciju tirgi no ASV, Japānas, Kanādas, Eiropas un Āzijas, un tiem ir plašs konvertējamo parādzīmju instrumentu piedāvājums, ko investori var iegādāties, cerot uz nākotnes biržu.
Lai gan šie ieguldījumu instrumenti izklausās ļoti vilinoši, tiem papildus priekšrocībām ir arī daži trūkumi. Pirmā uzņēmuma priekšrocība ir iespēja piedāvāt zemas procentu likmes obligācijām. Investori iegādājas šos ieguldījumus, pamatojoties uz cerību uz nākotnes biržu, nevis uz plānotu apmaiņas datumu. Tādējādi uzņēmums var iesaistīties parāda finansēšanā ar zemiem parāda procentu maksājumiem. Tas palielina ieguldījumu atdevi pārdotajiem konvertējamo parādzīmju instrumentiem. Citi investori un uzņēmuma recenzenti uzskatīs šo atdevi par labu, jo obligācijas pārāk smagi neietekmēs uzņēmuma peļņu, aktīvus vai citu finanšu informāciju.
Vēl viena priekšrocība ir iespēja acumirklī noslaucīt parādus no uzņēmuma grāmatvedības grāmatām. Uzņēmuma bilancē uzskaitītie lielie parādi nekad nav labi. Tomēr, pārdodot konvertējamās parādzīmes, uzņēmums var pārvērst lielu daļu obligāciju akcijās, un parāds izzudīs ar grāmatveža zīmuļa vēzienu. Lai gan uzņēmumam būs jāatklāj informācija par finanšu pārskatiem, lai izskaidrotu šo darījumu visiem ieguldītājiem, konvertēšana ļauj samazināt parādu no konvertējamas parādzīmes darījuma, lai atņemtu mazāku vērtību no uzņēmuma aktīviem.
Būtisks trūkums konvertējamo parādzīmju instrumentu konvertēšanai akcijās ir pašreizējās akcionāru vērtības samazināšanās. Visiem akcionāriem — no individuāliem investoriem līdz finanšu iestādēm — kopējā ieguldījumu vērtība samazināsies, jo vairāk akciju akciju ienāks tirgū no konvertējamām parādzīmēm. Pašreizējiem akcionāriem bieži nepatiks doma par vērtības zaudēšanu šīs konversijas rezultātā. Viens veids, kā investori var mazināt šo vērtības zudumu, ir iegādāties daļu no uzņēmuma piedāvātajām konvertējamajām obligācijām. Kad notiek konvertācija, kopējai akciju vērtībai vajadzētu būt mazākai negatīvai ietekmei no konvertējamām obligācijām uz parasto biržu.