Kas ir obligāciju ieguldījums?

Risks, kas saistīts ar obligāciju ieguldījumu, parasti ir lielāks nekā ar tradicionālajiem vērtspapīriem; līdz ar to tas var piedāvāt lielāku atdevi. Intīmas biznesa zināšanas gan par emitentu, gan ierobežoto šādu finanšu instrumentu tirgu tiek uzskatītas par priekšnoteikumu obligāciju ieguldījumu veikšanai. Šādi darījumi bieži ir azartspēles, ka uzņēmuma nenodrošinātās parādzīmes vērtība pieaugs līdz ar uzņēmuma kopējo vērtību.

Parasti obligācijas izmanto lielas organizācijas, lai piesaistītu apgrozāmo kapitālu. Emitenta sabiedrība kļūst parādā ieguldītājiem, līdz tiek atmaksāta bāzes summa un visi procenti vai pārvērsta līdzvērtīgā uzņēmuma akciju daudzumā; ja iestājas bankrots, obligāciju ieguldījumu turētāji tiek uzskatīti par kreditoriem, un tiem jāsaņem atlīdzība par samaksu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem. Izmantojot šo paņēmienu, uzņēmums var piesaistīt kapitālu, neizmantojot savus aktīvus kā nodrošinājumu vai atsakoties no līdzdalības uzņēmumā.

Parādzīmju ieguldījuma atdeve ir noteikta līgumā, tāpat kā aizdevuma termiņš, un tā var būt ievērojami augstāka, nekā varētu sagaidīt no līdzīga ieguldījuma uzņēmuma akcijās. Tomēr lielāka atdeve nāk uz uzņēmuma īpašumtiesību rēķina. Parādzīmju ieguldījumos ieguldītājam nav nekādas teikšanas par to, kā uzņēmums izmanto naudu.

Parādzīmju ieguldījumu regulējums atšķiras atkarībā no jurisdikcijas. Amerikas Savienotajās Valstīs šāda veida ieguldījumi attiecas uz nenodrošinātām korporatīvajām obligācijām, kur aizdevuma atmaksai nav piesaistīta ne aktīvu, ne ienākumu plūsma. 1939. gada Trust Indenture Act tomēr pieprasa, lai līgums pilnībā atklātu darījuma noteikumus un iecelts parādzīmju pilnvarnieks, ja parāda piedāvājums pārsniedz 5 miljonus ASV dolāru (USD). Ja emitents nespēj pildīt savas finansiālās saistības, pilnvarnieks var tikt pilnvarots arestēt uzņēmuma aktīvus un atmaksāt ieguldītājiem.

Apvienotajā Karalistē parādzīmes parasti tiek nodrošinātas ar īpašumtiesībām vai hipotēku, kas nodrošināta uz konkrētu īpašumu. Līdz ar to obligāciju ieguldījumam netiktu piešķirta labvēlīgāka atdeves likme nekā lielākajai daļai tradicionālo ieguldījumu. Kanādā aizdevums nav nodrošināts ar konkrētiem aktīviem. Bankrota gadījumā investoriem tiek piešķirts augstāks atmaksas statuss nekā citiem nenodrošināto parādu turētājiem. Parādzīmes daudzās pasaules daļās nozīmē emitenta aktīvu nodošanu, lai nodrošinātu aizdevuma nosacījumus.