Kas ir mijmaiņas darījumu izpildes mehānisms?

Īsā atbilde

Mijmaiņas darījumu izpildes mehānisms jeb SEF ir organizācija, kas pārrauga to finanšu vērtspapīru apmaiņu, kas parasti tiek tirgoti ārpusbiržas, kas nozīmē, ka nav centralizētas biržas, kas tās reģistrētu. Tādējādi SEF darbojas kā sava veida birža, nodrošinot, ka šiem darījumiem tiek piemēroti tādi paši standarti kā biržas darījumiem. 2010. gada Doda Franka akts Amerikas Savienotajās Valstīs nosaka, ka visiem ārpusbiržas jeb ārpusbiržas darījumiem, kas parasti attiecas uz sarežģītiem finanšu instrumentiem, kas pazīstami kā atvasinājumi, ir jāievieš mijmaiņas darījumu izpildes mehānisms. Šīs iespējas ir regulatoru mēģinājums nodrošināt godīgumu un godīgumu, kad runa ir par tirdzniecību ārpusbiržas.

Nesenie finanšu satricinājumi visā pasaulē daļēji ir vainojami neskaidros darījumos starp institucionālajiem tirgotājiem, kas saistīti ar sarežģītiem finanšu instrumentiem, kas pazīstami kā atvasinātie instrumenti. Šos atvasinātos instrumentus bieži tirgo ārpusbiržas, viens investors vai organizācija citam, un tie ietver lielu kapitāla apjomu. Bez jebkāda regulējuma šie darījumi var radīt lielu kaitējumu lielai ekonomikas daļai. Mijmaiņas darījumu izpildes iespēja ideālā gadījumā varētu mazināt šo darījumu risku.

Vienkāršākā nozīmē mijmaiņas darījumu izpildes iekārta ir sava veida darījumu klīringa centrs. Tā kā birža reģistrē visus akciju darījumus, arī SEF darītu to pašu atvasinātajiem instrumentiem, akciju mijmaiņas darījumiem vai jebkura cita veida tirdzniecībai, ko parasti veic ārpusbiržas. Tas, ko tas ietver, bija brīvi definēts Doda Franka likumā, lai gan bija noteiktas dažas vispārīgas vadlīnijas.

Piemēram, mijmaiņas darījumu izpildes iespēja prasītu, lai darījumi būtu pieejami vairākiem avotiem. Tas saskaras ar tradicionālo ārpusbiržas tirdzniecību, kas bieži vien tika organizēta starp institucionālajiem investoriem pa tālruni. SEF likvidētu lielu daļu no šīs uz tālruni balstītās tirdzniecības, aizstājot to ar digitālo tirgu, kuram varētu piekļūt visi. Šāds tirgus būtu objektīvs attiecībā uz to, kam ir iespēja veikt darījumus.

Vēl viena svarīga jebkura mijmaiņas darījumu izpildes sastāvdaļa ir tās caurspīdīgums. Uzmanot lielus darījumus, SEF varētu nodrošināt, ka īpaši liela tirdzniecība neradīs pārmērīgu spiedienu uz kādu tirgus aspektu. Tas arī palīdzētu noturēt visus institucionālos ieguldītājus par pārmērīgu aizņemto līdzekļu izmantošanu. Īsāk sakot, SEF piedāvā ārpusbiržas darījumus no tumšiem stūriem gaismā, kur tos var pienācīgi uzraudzīt un regulēt.

Īsā atbilde

Saistītie jautājumi