Otrā hipotēka ir papildu hipotēka uz īpašumu, kas tiek pagarināta līdz īpašniekam, kad īpašumā jau ir pirmā hipotēka. Otro hipotēku bieži pagarina tas pats aizdevējs, kurš piegādāja pirmo hipotēku. Tomēr otru hipotēku var saņemt pie cita aizdevēja. Gadījumā, ja aizņēmējs neizpildīs abu hipotēku maksājumu grafiku, aizdevējs, kuram ir primārā hipotēka, vispirms saņems maksājumu no īpašuma atsavināšanas un pārdošanas. Pēc tam otrās hipotēkas turētājs var pieprasīt visus atlikušos ieņēmumus.
Kad mājas īpašnieks izvēlas aizņemties otru hipotēku, aizdevējs parasti ņem vērā pirmās hipotēkas pašreizējo neatmaksāto summu, īpašuma pašreizējo tirgus vērtību un pieteikuma iesniedzēja kredītreitingu. Pēc šo faktoru izvērtēšanas aizdevējs informēs aizņēmēju par līdzekļu apjomu, ko iespējams nodrošināt ar otru hipotēku. Šis skaitlis var būt lielāks vai mazāks, nekā aizņēmējs cer saņemt no darījuma. Kad aizdevējs ir informējis mājas īpašnieku par aizdevuma summu un piemērojamo procentu likmi, viņš vai viņa var noteikt, vai turpināt pieteikuma izskatīšanu.
Vairumā gadījumu otrajai hipotēkai būs augstāka procentu likme nekā pirmajai hipotēkai. Tas ir saistīts ar to, ka aizdevējs uzņemas lielāku riska pakāpi pat tad, ja mājas īpašnieka finansiālais stāvoklis ir ļoti stabils. Paaugstinātais risks aizdevējam neliecina par pieteikuma iesniedzēja kredītspējas trūkumu. Tomēr procentu likme atzīst, ka saistību nepildīšanas gadījumā otrās hipotēkas turētājs nevarētu pieprasīt nekādus līdzekļus no īpašuma pārdošanas līdz pirmās hipotēkas nokārtošanai.
Kopā ar augstāku procentu likmi parasti tiek izrakstīta otrā hipotēka uz īsāku termiņu nekā pirmā hipotēka. Bieži vien šis otrais aizdevums īpašumam tiek ņemts, lai veiktu īpašuma remontdarbus vai uzlabojumus, un tas ir ievērojami mazāks par pirmās hipotēkas summu. Šādos apstākļos mājas īpašniekam ir jāatmaksā hipotēkas summa un piemērojamie procenti īsākā laika periodā.