Kas ir pašu kapitāla arbitrāža?

Tradicionālā akciju arbitrāža ietver tādu pašu akciju pirkšanu un pārdošanu, kuru cena divos dažādos tirgos ir atšķirīga. Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmumam ir akcijas, kas Ņujorkas biržā tiek pārdotas par 10 ASV dolāriem (USD). Tā paša uzņēmuma akcijas Londonas biržā maksā 11 USD. Lai šajā situācijā izmantotu akciju arbitrāžu, investors varētu iegādāties uzņēmuma akcijas Ņujorkas fondu biržā un vienlaikus pārdot tās Londonas fondu biržā, lai gūtu peļņu 1 USD par akciju. Tā kā pirkšana un pārdošana notiek precīzi vienlaicīgi, nepastāv risks zaudēt naudu.

Viena no tradicionālās akciju arbitrāžas variācijām, ko parasti sauc par apvienošanās arbitrāžu, ietver divu uzņēmumu akciju pirkšanu un pārdošanu, kuras gatavojas apvienot. Piemērs tam varētu būt, ja uzņēmuma A akciju cena ir USD 50 USD un tas gatavojas izpirkt uzņēmumu B, kura akciju cena ir USD 24 USD. Darījuma ietvaros uzņēmums A piekrīt piešķirt uzņēmuma B akcionāriem vienu uzņēmuma A akciju par katrām divām viņiem piederošajām uzņēmuma B akcijām. Investors, kuram pieder uzņēmuma A akcijas, šajā situācijā var piemērot pašu kapitāla arbitrāžu, pārdodot uzņēmuma A akcijas. un to vietā pērkot uzņēmuma B akcijas, cerot gūt peļņu no 2 USD cenu starpības, kad uzņēmumi apvienosies. Šāda veida situācijā pastāv risks, ka apvienošanās darījums var izgāzties vai strauji mainīties vērtības.

Vēl viena variācija, ko dažreiz sauc par pāru tirdzniecību, ietver ļoti līdzīgu akciju pirkšanu un pārdošanu, kuru cena vēsturiski ir bijusi ļoti cieša, taču pēkšņi veidojas ievērojamāka cenu atšķirība. Piemēram, elektrouzņēmuma X un elektrouzņēmuma Y akcijas parasti tirgojas dažu centu robežās viena no otras. Ja uzņēmuma X akcijas pēkšņi pieaugs par USD 1 ASV dolāru, salīdzinot ar uzņēmuma Y akcijas, investors, kuram pieder uzņēmuma X akcijas, varētu tās pārdot un naudu atkārtoti ieguldīt uzņēmuma Y akcijās, lai gūtu peļņu, kad uzņēmuma Y akcijas cena pietuvosies uzņēmuma X akcijām. viņiem vēsturiski ir. Tāpat kā apvienošanās arbitrāža, arī šāda veida kapitāla vērtspapīru arbitrāža parasti ir saistīta ar zināmu risku, jo nav garantijas, ka uzņēmuma Y akciju vērtība palielināsies, lai tā atbilstu uzņēmuma X akcijām.