Vērtspapīru aizdošana ir akciju, obligāciju vai citu aktīvu īpašumtiesību nodošana no vienas puses otrai. Aizdevējs var piedalīties šajā darbībā, lai gūtu peļņu no portfeļa. Aizdevēji saglabā īpašumtiesības, bet zaudē visas balsstiesības, kas citādi varētu tikt piešķirtas akcionāriem, ja aizņemtie aktīvi ir akcijas. Aizņēmējs kļūst juridiski atbildīgs par to, lai pēc aizdevuma termiņa beigām atdot aizdevējam vērtspapīrus, kuru dizains un aizņēmuma vērtība ir līdzīga. Nodrošinājumu, tostarp skaidru naudu vai obligācijas, kuru vērtība ir vismaz aizdevuma summa, parasti izmanto, lai kompensētu daļu no riska.
Ir vairāki investoru veidi, kas piedalās vērtspapīru aizdevumos, lai gan parasti šī prakse notiek starp institucionālajiem investoriem, kuri pārrauga lielas citu cilvēku naudas summas, nevis iesaista atsevišķus investorus. Vērtspapīru aizdošanas praksē aktīvi darbojas kopfondu pārvaldītāji, publiskie un privātie pensiju fondi, kā arī fondi un fondi. Tipiski aizņēmēji varētu būt galvenie brokeri, kas ir vienības, kas aizdod naudu un vērtspapīrus riska ieguldījumu fondiem; tirdzniecības galdi lielajās bankās, kas tirgo bankas pašas naudu; un riska ieguldījumu fondi. Vērtspapīru aizdošanas darījumus veicina trešā puse, piemēram, brokeru tirgotājs vai turētājbanka.
Savstarpējo fondu pārvaldnieki un citi ieguldījumu konsultanti pārrauga investoru vērtspapīru grozus, un viņiem tiek maksāts, lai laika gaitā saglabātu un palielinātu bagātību. Pārvaldnieks var izvēlēties piedalīties vērtspapīru aizdevumos, lai gūtu īstermiņa peļņu. Citi iemesli varētu būt palielināt kopējo atdevi portfelī vai kompensēt citas ieguldījumu izmaksas.
Daži riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki nodarbojas ar tādu akciju tirdzniecību, kuras viņiem nepieder, cenšoties palielināt atdevi no darījuma. Pārvaldnieks var aizņemties vērtspapīrus no galvenā brokera, lai nodrošinātu pozīciju tirdzniecībā. Ir arī dažas ieguldījumu stratēģijas, kas vairāk balstās uz vērtspapīru aizdošanu, tostarp pāru tirdzniecību. Šajā stratēģijā par katru likmi, ko menedžeris veic, ka akcijas pieaugs, viņš veic vēl vienu likmi, ka līdzīga vērtspapīra cena pazemināsies, kas ir veids, kā nodrošināt ieguldījumus. Daži no šiem darījumiem var tikt veikti no fonda pārvaldnieka paša naudas, taču neapšaubāmi daži vērtspapīri tiks aizņemti, ņemot vērā daudzos iesaistītos darījumus.
Ieguldījumi nesniedz nekādas garantijas, un vērtspapīru aizdevumi neatšķiras. Riski ietver iespēju, ka aizņēmējs nepildīs kredītu un nespēs piegādāt solītos vērtspapīrus pēc līguma termiņa beigām. To sauc par darījuma partnera risku, un aizdevējs var mēģināt mazināt šo risku, veicot plašas kredīta pārbaudes un katru dienu novērtējot aizņemto vērtspapīru vērtību.