Krājobligācijas ir parāda instrumenti, ko emitē valdības aģentūras visā pasaulē. Krājobligācijas vērtība lielā mērā ir atkarīga no obligācijas procentu likmes, lai gan dažu obligāciju vērtību var ietekmēt citi faktori, piemēram, inflācija. Daudzas obligācijas ir netirgojamas, kas nozīmē, ka sākotnējais īpašnieks nevar obligāciju pārdot, taču dažos apgabalos investori var arī iegādāties tirgojamas obligācijas, un šo obligāciju vērtību ietekmē piedāvājums un pieprasījums.
Izlaižot obligāciju, pircējs piekrīt aizdot emitentam naudas summu uz noteiktu laiku. Savukārt emitents piekrīt maksāt procentus par parādu, un šiem procentu maksājumiem ir tieša ietekme uz krājobligācijas vērtību. Dažas valdības aģentūras ļauj obligāciju turētājiem izpirkt šos vērtspapīrus pirms termiņa, lai gan obligāciju turētājs var zaudēt daļu no procentiem un/vai pamatsummas priekšlaicīgas obligācijas iemaksas rezultātā. Līdz ar to, jo agrāk obligācijas turētājs dzēš obligāciju, jo lielāka iespēja, ka dzēšanas process radīs ienākumu zudumu.
Daži parāda vērtspapīri ir aizsargāti pret inflāciju, kas nozīmē, ka emitentam ir tiesības obligācijas termiņa laikā mainīt obligācijas nominālvērtību, lai ņemtu vērā inflāciju. Ja inflācija izraisa citu aktīvu vērtības pieaugumu, obligācijas vērtība var pieaugt par tādu pašu summu. Un otrādi, krājobligāciju vērtība var kristies, ja cenas samazinās, jo daži emitenti arī koriģē cenas uz leju, kad ekonomikā darbojas deflācijas spēki.
Daudzos gadījumos krājobligācijas nav apgrozāmas, kas nozīmē, ka obligāciju īpašnieks nevar pārdot parāda instrumentu citai personai vai vienībai. Ja sākotnējais īpašnieks nomirst, obligācija kļūst par šīs personas īpašumu vai tiek nodota nosauktam nāves saņēmējam. Daudzi obligāciju emitenti pārtrauc maksāt procentus par obligācijām pēc dzēšanas termiņa beigām, un obligācija var pat kļūt bezvērtīga, ja obligāciju turētājs nevar to izpirkt noteiktā laika periodā pēc obligāciju termiņa beigām.
Dažas valdības emitē tirgojamas obligācijas, un tādā gadījumā īpašnieks var izvēlēties pārdot obligāciju citam investoram pirms termiņa beigām. Šādos gadījumos krājobligācijas vērtību nosaka tirgus spēki, kas ietver piedāvājumu un pieprasījumu. Ja ir viegli pieejamas citas obligācijas ar augstāku ienesīgumu, investoram var nākties pārdot obligāciju par diskontētu cenu. Un otrādi, ja ienesīgums, ko maksā par no jauna emitētajām obligācijām, ir zemāks par obligāciju, tad īpašnieks var iekasēt prēmiju un pārdot parāda instrumentu peļņas gūšanai. Jo tuvāk tirgojamā obligācija pienāk dzēšanas datumam, jo tuvāk tās cena ir sākotnējai nominālvērtībai plus procenti.