Kādi faktori ietekmē obligācijas pašreizējo vērtību?

Obligācijas ir parāda instrumenti, ko var emitēt gan valsts iestādes, gan privāti uzņēmumi. Dažādi faktori, tostarp emitenta kredītspēja, obligācijas termiņš un obligācijas īpašības, ietekmē obligācijas pašreizējo vērtību. Obligāciju termiņš ir no sešiem mēnešiem līdz 30 gadiem, un ilgāka termiņa obligācijām parasti tiek maksātas augstākās procentu likmes.

Kad tiek emitētas obligācijas, kredītreitingu aģentūras pārskata obligāciju emitenta pārskatus un mēģina novērtēt emitenta finansiālo stāvokli. Aģentūras arī pārskata ierakstus, kas attiecas uz emitenta iepriekšējo parādu vēsturi. Obligācijas saņem kredītreitingus, pamatojoties uz aģentūras konstatējumiem; obligācijas ar augstiem kredītreitingiem parasti maksā zemu ienesīgumu, savukārt augsta riska obligācijas maksā augstākas procentu likmes. Obligācijas pašreizējā vērtība var mainīties, pamatojoties uz izmaiņām emitenta kredītreitingā. Uzlabots kredītreitings var neietekmēt obligācijas cenu, bet emitenta kredītspējas pasliktināšanās parasti izraisīs apgrozībā esošo obligāciju cenu kritumu.

Vairumā gadījumu obligāciju turētāji saņem procentu maksājumus obligācijas darbības laikā un prēmijas atmaksu pēc termiņa. Īstermiņa obligāciju cenām ir tendence ļoti maz svārstīties, jo obligāciju turētāji var saņemt prēmijas atdevi, turot obligāciju dažus mēnešus. Un otrādi, vairāku gadu obligāciju cenas var ievērojami atšķirties obligāciju termiņa laikā procentu likmju izmaiņu rezultātā. Ja no jauna emitētajām obligācijām likmes ir augstākas nekā iepriekš emitētajām obligācijām, tad pagātnē emitētas obligācijas pašreizējā vērtība samazināsies. Šādas obligācijas vērtība pieaugs, ja no jauna emitētajām obligācijām sāks samazināties procentu likmes.

Dažas obligācijas ietver pirkšanas iespējas, kas ļauj obligāciju emitentam atmaksāt parādu pirms termiņa. Parasti emitents šādas obligācijas var atsaukt tikai noteiktos datumos obligācijas darbības laikā. Tuvojoties šim datumam, obligācijas pašreizējā vērtība pieaug vai samazinās tā, ka pašreizējā tirgus cena ir aptuveni vienāda ar tās nominālvērtību. Kad izsoles datums ir pagājis, obligācijas vērtība var atkal svārstīties, pamatojoties uz citiem faktoriem, piemēram, piedāvājumu un pieprasījumu.

Daudzām korporatīvajām obligācijām ir konvertēšanas iespēja, kas ļauj obligāciju turētājiem pārvērst šos parāda instrumentus akcijās. Konvertācijas iespējas dēļ obligācijas pašreizējo vērtību ietekmēs uzņēmuma akciju tirgus vērtība. Ja akciju cena krītas, konvertācijas iespēja kļūst mazāk vērtīga un obligāciju vērtība samazinās. Pretējs notiek, kad akciju cenas sāk pieaugt.