Kas ir obligācija?

Obligācija ir parāda kapitāla instrumenta veids, ko izmanto, lai radītu līdzekļus emitentam. Lai gan ir vairāki dažādi veidi, kā strukturēt obligāciju emisiju, visizplatītākā pieeja ir pārdot parāda instrumentu investoram par noteiktu cenu. Investors glabā emisiju uz noteiktu laiku. Apmaiņā pret būtībā aizdevuma piešķiršanu emitentam ieguldītājam galu galā tiek atmaksāta visa obligācijas pirkuma cena, kā arī šī aizdevuma procentu likme, par kuru panākta vienošanās. Gan uzņēmumi, gan valdības izmanto šāda veida parāda kapitāla instrumentus, lai radītu līdzekļus dažādiem projektiem, neizmantojot jau esošos aktīvus, lai pārvaldītu šos pašus projektus.

Obligācijas var pārdot par to, kas ir zināms par nominālvērtību, vai par likmi, kas ir zemāka par nominālvērtību. Kad instrumentu pārdod par nominālvērtību, emisija galu galā tiek izpirkta par šo vērtību, kam pieskaitīti procenti, kas tiek maksāti pakāpeniski visā obligācijas darbības laikā vai brīdī, kad parāda instruments sasniedz pilnu termiņu. Procentu likmes var būt fiksētas vai mainīgas, kā norādīts noteikumos un nosacījumos, kas regulē instrumenta iegādi. Emisijas, kas tiek pārdotas zem nominālvērtības, parasti tiek izpirktas termiņa beigās par pilnu nominālvērtību, nevis izmaksājot turētājam procentu maksājumus visā obligācijas darbības laikā.

Daudzi dažāda veida uzņēmumi izmanto obligācijas kā līdzekli, lai piesaistītu naudu dažāda veida projektu finansēšanai. Pašvaldības, štatu valdības un pat valstu valdības var izdot šāda veida parāda instrumentus, lai radītu līdzekļus projektiem, kas galu galā sniedz labumu iedzīvotājiem. Piemēram, naudu, kas iegūta ar obligāciju emisiju, pilsēta var izmantot, lai bruģētu ielas un citas maģistrāles pilsētas robežās vai uzlabotu iespējas dažādos apkaimēs esošajos parkos. Līdzekļus var izmantot arī kā jauna rātsnama ēkas apsaimniekošanu, saprotot, ka emisijas laikā iekasētie nodokļi tiks izmantoti, lai būtībā atpirktu obligācijas, tiklīdz tās sasniegs dzēšanas termiņu, kā arī nodrošinātu procentu maksājumus. investoriem.

Uzņēmumi arī dažreiz izmanto obligāciju emisijas kā veidu, kā iegūt naudu, nevis aizņemoties pret citiem ieguldījumiem vai pārdodot aktīvus, lai pārvaldītu šo finansējumu. Šeit mērķis var būt izmantot līdzekļus, lai izveidotu jaunu rūpnīcu, kas galu galā sāk gūt peļņu, vai izstrādāt un tirgot produktu, kas galu galā rada pietiekami daudz pārdošanas apjomu, lai kompensētu šīs izstrādes un mārketinga izmaksas. Tajā pašā laikā uzņēmumi var veikt periodiskus procentu maksājumus investoriem, un šie maksājumi bieži vien ir atskaitāmi no nodokļiem uzņēmumiem. Pieņemot, ka projekts nesīs peļņu līdz obligācijas dzēšanas datumam, uzņēmumam nebūs jāraujas savā kasē, lai rastu līdzekļus obligāciju emisijas nokārtošanai un samaksātu investoriem gan pamata ieguldījumu, gan visus papildu līdzekļus, kas tiem pienākas saskaņā ar jautājuma struktūra.