Kas ir aizņemtās rezerves banku sistēmā?

Īsā atbilde

Aizņemtās rezerves ir tā banku naudas daļa centrālajā bankā, kas iegūta, aizņemoties no centrālās bankas, nevis piesaistīta noguldījumos vai starpbanku tirgū. Eirozonā, tātad arī Latvijā, šādus aizdevumus pret nodrošinājumu izsniedz Eurosistēma, kurā ietilpst Eiropas Centrālā banka un Latvijas Banka.

Katrai bankai ir konts centrālajā bankā, un tajā turētā nauda ir rezerves. Daļa no tām ir obligātās rezerves, kas jātur atbilstoši noteiktai daļai no piesaistītajiem noguldījumiem, pārējais ir virsrezerves, ko banka tur brīvprātīgi maksājumu izpildei. Svarīgi ir nevis rezervju kopsumma, bet to izcelsme: vai banka naudu ieguvusi tirgū no klientiem un citām bankām, vai arī aizņēmusies no centrālās bankas.

Eurosistēmā aizņemšanās notiek vairākos veidos. Galvenās refinansēšanas operācijas ir regulāras īstermiņa izsoles, ilgāka termiņa refinansēšanas operācijas dod naudu uz garāku periodu, bet aizdevumu iespēja uz nakti ļauj bankai aizņemties vienas nakts laikā pēc savas iniciatīvas. Visos gadījumos darījums ir nodrošināts: banka iesniedz ķīlā atbilstošus vērtspapīrus, parasti valsts obligācijas, un saņem naudu ar atlaidi pret to vērtību.

Procentu likmes šīm operācijām nosaka Eiropas Centrālās bankas Padome, un tās mainās. Aktuālās likmes publicē Eiropas Centrālā banka un latviski atkārto Latvijas Banka, tāpēc konkrēti skaitļi jāskatās publikācijas dienā, nevis jāatceras no galvas. Likmju izmaiņas pakāpeniski pārceļas uz starpbanku likmēm un tālāk uz EURIBOR, kas Latvijā tieši ietekmē mājokļa kredītu ikmēneša maksājumus.

Kāpēc aizņemto rezervju apjoms vispār interesē ekonomistus. Tas rāda, cik lielā mērā banku sistēma spēj finansēties pati. Ja aizņēmumi no centrālās bankas strauji aug, tas parasti nozīmē, ka starpbanku tirgus ir sarucis vai bankām ir likviditātes spriedze. Vēsturiski tieši šis rādītājs bija viens no pirmajiem, kas uzrādīja problēmas 2008. gada finanšu krīzē, vēl pirms tās kļuva redzamas publiski. Parastam cilvēkam no tā izriet trīs praktiski secinājumi. Pirmkārt, sekojiet nevis rezervju statistikai, bet Eiropas Centrālās bankas likmju lēmumiem, kuru datumi ir zināmi iepriekš un publicēti kalendārā. Otrkārt, ja jums ir kredīts ar mainīgo likmi, aprēķiniet maksājumu arī ievērojami augstākai EURIBOR vērtībai. Treškārt, noguldījumu drošību nosaka nevis centrālās bankas aizdevumi, bet Noguldījumu garantiju fonds, kas sedz garantēto atlīdzību par noguldījumu katrā bankā.

Biežākā kļūda ir šo mehānismu saukt par naudas drukāšanu. Refinansēšanas operācija ir nodrošināts un atmaksājams aizdevums uz noteiktu termiņu, nevis dāvinājums, un nodrošinājuma prasības ir stingras. Otra kļūda ir uzskatīt, ka banka, kura aizņēmusies no centrālās bankas, ir bankrota priekšā: šīs operācijas ir ikdienas instruments, ko izmanto arī stabilas bankas.

Vēsturiski Latvijā šis mehānisms nomainījās 2014. gadā, kad valsts ieviesa eiro. Līdz tam monetāro politiku un rezervju prasības noteica Latvijas Banka pati, turot latu piesaistē vispirms Starptautiskā Valūtas fonda naudas grozam, vēlāk eiro. Kopš pievienošanās eirozonai Latvijas Banka ir Eurosistēmas daļa: lēmumus par likmēm pieņem kopīgi, bet darījumus ar Latvijā reģistrētajām bankām izpilda tieši Latvijas Banka.

Ar ko to jauc: likviditāte un maksātspēja

Likviditātes trūkums nozīmē, ka bankai konkrētajā brīdī nepietiek naudas maksājumiem, lai gan aktīvi ir vērtīgi. Maksātspējas problēma nozīmē, ka aktīvu vērtība ir mazāka par saistībām. Centrālās bankas aizdevumi pret nodrošinājumu risina pirmo, nevis otro problēmu, un maksātnespējīgai bankai tie nav paredzēti.

Atsevišķs instruments ir ārkārtas likviditātes palīdzība, ko izņēmuma gadījumos sniedz nacionālā centrālā banka uz savu risku un pēc stingrākiem nosacījumiem. Ja banka nonāk līdz šim solim, par tās nākotni lemj jau uzraudzības un noregulējuma iestādes, nevis tirgus.

Kur Latvijā meklēt datus

Latvijas Banka publicē monetārās statistikas datus par kredītiestāžu bilancēm, noguldījumiem un kredītiem, kā arī skaidro Eiropas Centrālās bankas lēmumus latviski. Eiropas Centrālās bankas vietnē pieejamas visas trīs galvenās politikas likmes un to izmaiņu vēsture, kā arī Eurosistēmas operāciju rezultāti.

Ja jums vajadzīgs ne tikai konteksts, bet lēmums par konkrētiem ieguldījumiem vai kredīta pārfinansēšanu, ir vērts maksāt par konsultāciju licencētam ieguldījumu pakalpojumu sniedzējam vai neatkarīgam kredītu konsultantam. Licences statusu var pārbaudīt Latvijas Bankas uzraugāmo tirgus dalībnieku sarakstā, un šī pārbaude aizņem dažas minūtes.

Īsā atbilde

Ar ko to jauc: likviditāte un maksātspēja

Kur Latvijā meklēt datus

Avoti

Saistītie jautājumi