Kas ir beta koeficients?

Beta koeficients parādīs, kā aktīva darbība ir jutīga pret sistemātisku risku, kas ir risks, kas var ietekmēt visu tirgu. Piemēram, investors, kurš vēlas izmērīt konkrētas akcijas paredzamo atdevi, izmantos akciju tirgus indeksu, lai pārstāvētu plašo tirgu. Akciju tirgus indeksa beta koeficients parasti būs 1.0, un teorētiski vērtspapīrs, kura beta ir 1.4, piemēram, pārvietosies 1.4 reizes par indeksa kustību. Tas nozīmē, ka, ja akciju tirgus indeksam būtu jāvirzās uz augšu vai uz leju par 20 procentiem, vērtspapīrs attiecīgi pārvietotos par 28 procentiem.

Vidēji daudziem vērtspapīriem beta koeficients ir 1.0, kas nozīmē, ka tie pārvietojas vairāk vai mazāk atbilstoši tirgum. Vērtspapīrs, kura beta koeficients ir lielāks par 1.0, ir riskantāks nekā vidējais tirgus un ir piemērots agresīvākām ieguldījumu stratēģijām. Savukārt tie, kuru beta koeficients ir zem 1.0, tiek uzskatīti par mazāk riskantiem, jo ​​to darbība ir mazāk piesaistīta sistemātiskajam riskam. Turklāt ir aktīvi, kuru beta ir negatīva, un tiem parasti ir vāja atdeve, kad ekonomika ir stabila, bet lejupslīdes laikā tiem ir tendence pārspēt vairumu citu ieguldījumu.

Aktīvs ar negatīvu beta pēc būtības ir mazāk jutīgs pret sistemātisko risku, un šī iemesla dēļ ieguldītājs var izmantot šāda veida aktīvus, lai ierobežotu savu portfeli. Šajā ziņā nodrošināties ar risku ir mēģināt kompensēt zaudējumus, kas varētu rasties, ja rodas sistemātisks notikums. Turklāt, veicot regresijas analīzi, indivīds var izmantot vēsturiskos ienesīguma datus, lai novērtētu saikni starp aktīva veiktspēju un plašāka tirgus sniegumu.

Līdzekļa beta versija laika gaitā var mainīties; piemēram, konkrēta līdzekļa beta var būt 1.2 aptuveni desmit gadus, pēc tam dažādu iemeslu dēļ nākamajā desmitgadē tā var mainīties uz 1.4. Tādējādi regresijas analīzē beta koeficientam ir jābūt vienādam paraugu ņemšanas periodā. Tas ir, ja personai būtu jāizmanto divu gadu desmitu paraugs, kur vienā tas bija 1.2, bet otrā – 1.4, iegūtā informācija, visticamāk, būs maldinoša.

Turklāt regresijas analīzē grafiski var attēlot arī aktīva atdeves novērtējumu salīdzinājumā ar tirgu. Diagrammā parasti ir izkliedes diagramma, kurā X ass ir paredzēta tirgus veiktspējai, un Y ass ir aktīvam, kura veiktspēja tiek mērīta. Diagrammā būs izkaisīti punkti, kas atspoguļo konkrētu vēsturisko atdevi konkrētam periodam. Turklāt tiks novilkta līnija, kas vislabāk atbilst punktiem, un jo stāvāks ir līnijas slīpums, jo lielāka ir aktīva beta vai riskantāks būs aktīvs.