Fiksēta ienākuma atvasinātie instrumenti ir finanšu ieguldījumi, kuru vērtība izriet no citiem aktīviem. Stingri sakot, ienākumu summa no šiem ieguldījumiem ne vienmēr ir fiksēta. Tā vietā tas var mainīties atkarībā no procentu likmēm vai inflācijas, un tas rada saistību nepildīšanas risku. Parastie fiksēta ienākuma atvasinātie instrumenti ietver kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumus un procentu likmju mijmaiņas līgumus.
Nosaukums fiksēta ienākuma atvasinājumi var viegli radīt neskaidrības. Lai to saprastu, ir jānovērtē divi aspekti par koncepciju. Pirmais ir tas, ka pašam atvasinātajam instrumentam nav obligāti jābūt fiksētam ienākumam. Tā vietā atvasinātais instruments ir balstīts uz fiksēta ienākuma aktīvu. Atvasinātajā instrumentā iesaistītajām personām nav tiešas intereses par fiksētā ienākuma aktīvu; drīzāk viņi apmaina naudu, pamatojoties uz šī aktīva vērtību. Viens veids, kā to saprast, ir pielīdzināt izkārtojumu sporta spēles likmēm: spēlētāji nav iesaistīti spēlē vai galarezultātā, bet viņi maina naudu, pamatojoties uz rezultātu.
Otra neskaidrība ir saistīta ar fiksētā ienākuma aktīvu raksturu. Tas ne vienmēr nozīmē, ka maksājuma summa ir fiksēta vai garantēta. Tā vietā tas nozīmē, ka aktīva īpašnieks saņem regulāru maksājumu, nevis tikai pelna, pārdodot aktīvu ar peļņu. Šī maksājuma summa var atšķirties, piemēram, ar inflāciju saistītu obligāciju. Ieguldītājiem, kuri ņem vērā fiksēta ienākuma aktīva un saistīto atvasināto instrumentu vērtību, jāņem vērā arī risks, ka emitents nepildīs maksājumus.
Pastāv divas galvenās fiksēta ienākuma atvasināto instrumentu formas. Pirmais ir procentu likmju atvasinātais instruments, kurā maksājumi starp abām līgumslēdzējām pusēm ir saistīti ar kāda veida procentu likmi. Vienkāršākais piemērs ir procentu likmju mijmaiņas darījums, kurā abas puses piekrīt maksāt otrai hipotētisku procentu maksājumu par hipotētisku aizdevuma summu. Kamēr viena puse maksā par procentu likmi, kas noteikta darījuma noslēgšanas brīdī, otra puse maksā, pamatojoties uz faktisko tirgus procentu likmi saskaņotajā maksājuma datumā. Tāpēc faktiski abas puses liek derības par procentu likmju izmaiņām nākotnē.
Otra galvenā fiksēta ienākuma atvasināto instrumentu klase ir kredīta atvasinātie instrumenti. Faktiski šī ir vienošanās starp diviem investoriem, kuri veic derības par to, vai konkrētais aizņēmējs nepildīs noteiktu aizdevumu vai citu kredītlīgumu. Sākotnēji šāda veida darījumos aizdevējs izņēma atvasinājumu, kas izmaksātu, ja aizņēmējs neatmaksātu, tādējādi padarot to par apdrošināšanas polisi. No 2011. gada kredīta atvasināto instrumentu tirgus ir pieaudzis tā, ka abām iesaistītajām pusēm var nebūt nekādas saistības ar pašu aizdevumu vai kredītlīgumu.