Kas ir ierobežotā likme?

Īsā atbilde

Ierobežotā likme ir mainīga procentu likme, kas laika gaitā var svārstīties, bet tai ir maksimālā robeža, ko tā nevar pārsniegt. Daži šo finanšu instrumentu piemēri ir ierobežotas procentu likmes hipotēka un ierobežotas mainīgas procentu likmes parādzīme. Sākumā ierobežotās procentu likmes šķiet abpusēji izdevīgs produkts, jo aizņēmējs maksās tirgus likmi, ja likmes samazināsies, vienlaikus aizsargājot sevi ar ierobežotu procentu likmi, ja likmes pieaugs. Sīkāka izpēte parāda, ka lielākajai daļai produktu ar ierobežotu likmi ir maksa un starpība, un tie laika gaitā var būt mazāk konkurētspējīgi nekā fiksēta procentu likme.

Tradicionāli procentu likmes var būt fiksētas vai mainīgas. Amerikas Savienotajās Valstīs šīs likmes parasti nosaka Federālā fonda likme. Citur tās var būt saistītas ar starpbanku piedāvāto likmi, piemēram, Londonas starpbanku piedāvāto likmi (LIBOR) vai Tokijas starpbanku piedāvāto likmi (TIBOR). Ierobežotā likme tiks saistīta arī ar noteiktu likmi, taču tā nevar pārsniegt maksimālo likmi; tiklīdz tirgus likme nokrītas zem maksimālās robežas, aizņēmējs atkal maksās tirgus likmi. Tas atšķiras no finanšu instrumentiem ar konvertācijas iespēju, kas sākas ar mainīgu likmi, bet var kļūt pastāvīgi fiksēts, ja opcija tiek izmantota.

Šeit ir piemērs ierobežotas likmes 30 gadu hipotēkai, kas tiek turēta ASV. Procentu likme mainās tāpat kā regulējamas likmes hipotēka, bet ir ierobežota līdz 6.75 procentiem. Pretējā gadījumā aizņēmējs piekrīt maksāt Federālā fonda likmi plus 0.5 procenti. Ja pašreizējā regulējamā likme ir 5.0 procenti, aizņēmējs maksās 5.5 procentus. Ja regulējamā likme pārsniedz 6.25 procentus, aizņēmējs maksās tikai maksimālo likmi 6.75 procentu apmērā.

Ierobežotas likmes hipotēkas ir reti sastopamas. Biežāk sastopamas ir obligācijas ar ierobežotu mainīgo procentu likmi, kā arī zemas mainīgas procentu likmes parādzīmes. Viņi izmaksā procentu maksājumus, kas svārstās, bet kuriem ir attiecīgi fiksēts maksimums vai minimums. Ierobežotās likmes ir arī kopīgas iezīmes sarežģītākiem atvasinātiem finanšu instrumentiem.

Produkti, kuriem ir ierobežotas likmes, var būt ļoti pievilcīgi piesardzīgam riska uzņēmējam. Mainīgā likme nodrošina finansiālas iespējas, ja procentu likmes samazinās. Ierobežojums nodrošina zināmu stabilitāti un aizsardzību pret nepastāvīgām procentu likmēm.

No otras puses, ja likmes paliek nemainīgas vai pieaug, ierobežotās likmes ir mazāk izdevīgas nekā citiem produktiem. Bieži vien ierobežoto likmju drošība ir jāiegādājas ar lielām maksām. Arī starpība vai pieaugums no klasiskajām mainīgajām likmēm var palielināties gadu gaitā. Ierobežotās likmes produkti var izrādīties mazāk ienesīgi nekā tradicionālie produkti.

Īsā atbilde

Saistītie jautājumi