Kas ir pagarināšanas risks?

Šis risks rodas, kad procentu likmes sāk pieaugt, kas bieži notiek labā ekonomikā. Cilvēkiem, kuriem ir hipotēkas ar zemu procentu likmi, nepārprotami nav stimula refinansēt, jo tas, iespējams, novestu pie augstākas procentu likmes. Viņiem var arī nebūt īpašas vajadzības vai iemesla atmaksāt, jo viņiem nav nepieciešams ātri likvidēt augsto procentu parādu. Ja procentu likmēm ir tendence uz augšu, palielinās pagarināšanas risks, un ieguldījumi MBS var kļūt par mazāk pievilcīgu piedāvājumu.

Ieguldītāji šādos fondos parasti sagaida, ka pamatsumma tiks atmaksāta ātrāk nekā faktiskie aizdevuma nosacījumi. Tas var notikt, veicot priekšapmaksu, kad parādnieki palielina ikmēneša maksājumus, lai samazinātu aizdevuma laiku, vai refinansējot. Ja tas nenotiek, MBS vērtība samazinās. Samazinās arī kupona vērtība, kas pieejama, pārdodot vērtspapīru. Var rasties investīciju slazds, kad cilvēki nevar pārdot savas akcijas, negūstot zaudējumus, un tā vietā ir jāgaida MBS termiņš.

Investoriem var būt bažas par pagarināšanas risku, ja viņiem ir nepieciešami ļoti likvīdi aktīvi. Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri un citas nodrošinātās parāda saistības (CDO) tiek izmantotas finanšu nozarē, lai sadalītu risku un atbrīvotu aktīvus turpmākai ieguldījumu darbībai. Kad aktivitāte šajā sektorā sāk kristies, tas var radīt nemierus investoru vidū. Daži nevar atļauties gaidīt, un viņiem ir jālikvidē savi aktīvi, pat ja tas nozīmē zaudējumus. Tas, savukārt, var radīt paniku un domino efektu, jo investori cīnās par pozīciju, ko viņi uzskata par krītošu tirgu.

Pagarinājuma riska līmenis MBS var atšķirties. Analītiķi var pārskatīt pašreizējos tirgus apstākļus un citus faktorus, lai sniegtu novērtējumu. Tas var strauji mainīties, reaģējot uz finanšu un politiskām tendencēm, kas var izraisīt procentu likmju kāpumu. Atjautīgi un adaptīvi investori cenšas palikt priekšā tirgum, lai viņi netiktu pieķerti ar investīciju samazināšanos.