Kas ir raksturīgā līnija?
Īsā atbilde
Finanšu tirgu teorijā raksturīga līnija grafiski attēlo saistību starp finanšu nodrošinājuma vai cita aktīva, piemēram, uzņēmuma akciju daļas, atdeves likmēm un visu tirgū pieejamo aktīvu atdeves likmēm. Raksturīgā līnija, kas pazīstama arī kā vērtspapīru tirgus līnija, ir taisna līnija ar y ass krustpunktu, kas apzīmē vērtspapīra atdevi, kas pārsniedz bezriska ienesīgumu, un x ass apzīmē portfeļa atdevi. no visiem tirgū esošajiem aktīviem. Vērtības, kas veido raksturlīniju, iegūst, veicot statistisko regresijas analīzi. Kapitāla vērtspapīra vai cita aktīva atdeve un korelētais risks attiecībā pret visiem tirgū esošajiem aktīviem kopā ir attēlots raksturīgās līnijas slīpumā un standarta novirzē, kas nosaka aktīva beta.
Raksturīgās līnijas slīpums ir akcijas beta (ß), vērtspapīra vai cita aktīva cenas korelētās mainīguma rādītājs salīdzinājumā ar tirgus cenu kopumā. Līnijas vertikālā, y ass krustpunkts apzīmē aktīva alfa (a), atdeves likmi, kas pārsniedz bezriska likmi, ko nevar ņemt vērā ar konkrētajam tirgum raksturīgiem riskiem. Mūsdienu portfeļa teorijā alfa apzīmē atdeves likmi, kas pārsniedz bezriska atdevi, kas koriģēta atbilstoši aktīva relatīvajam riskantumam.
Raksturīgā līnija, kas attēlo relatīvās riska koriģētās atdeves likmes akciju vai citu aktīvu akcijām, ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) grafisks attēlojums, un tā ir mūsdienu portfeļa teorijas (MPT) galvenā sastāvdaļa. Saskaņā ar CAPM un MPT kapitāla vērtspapīra vai cita aktīva atdeves likmēm vajadzētu palielināties līdz ar riska pieaugumu. Tiek uzskatīts, ka atdeves likmes ir atkarīgas no riska, ko mēra ar atdeves mainīgumu. Tiek uzskatīts, ka peļņa, kas pārsniedz bezriska procentu likmi un papildu kompensāciju par augstākas riska pakāpes uzņemšanos, ir nenormāla, raugoties no CAPM un MPT viedokļa.
Vērtspapīriem un citiem aktīviem reālās pasaules tirgos parasti ir neparasti pozitīva un negatīva atdeve. Akcijas vai citi aktīvi ar atdevi virs raksturīgās līnijas piedāvā neparasti augstu atdevi salīdzinājumā ar to risku, un tiek uzskatīti par nenovērtētiem. Un otrādi, tie, kas ir zem raksturīgās līnijas, piedāvā neparasti zemu atdevi salīdzinājumā ar risku un tiek uzskatīti par pārvērtētiem.
Saistītie jautājumi
- Kas ir aktīvu cenu noteikšanas modelis?Aktīvu cenu noteikšanas modelis vai kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir līdzeklis, lai novērtētu sistemā…
- Kas ir tirgus riska prēmija?Visiem ieguldītājiem ir jāsabalansē risks ar paredzamo ieguldījumu atdevi. Tirgus riska prēmija ir veids, kā novērtēt t…
- Kas ir kapitāla tirgus līnija?Kapitāla tirgus līnija ir līnija, ko izmanto grafikos, kas izveidoti saskaņā ar kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeli…
- Kas ir drošības tirgus līnija?Vērtspapīru tirgus līnija, kas pazīstama arī kā SML un saukta par raksturīgo līniju, ir riska un atdeves līnijas grafik…
- Kas ir pieaugošā atdeves likme?Pieaugošā atdeves likme parasti attiecas uz ieguldījumu atdeves likmi, kas ir pozitīva, jo vārds “pieaugums” norāda uz …
- Kas ir bezriska likme?Bezriska likme ir procentu likme, ko piemēro finanšu instrumentam, kas tiek uzskatīts par tādu, kuram nav saistību neiz…
- Kā tiek noteikta noklusējuma riska prēmija?Finanšu pasaulē saistību nepildīšanas riska prēmija ir summa, kas ieguldītājam jāsamaksā kā kompensācija par ieguldījum…
- Kas ir elektrolarings?Elektrolarings ir ierīce, kas paredzēta balsenes lomas atveidošanai runā pacientiem, kuriem ir bijis vēzis vai citi stā…
- Kādas ir visizplatītākās sakņu kanālu problēmas?Sakņu kanālu problēmas parasti ir vieglas, un tās var ietvert skartā zoba atkārtotu inficēšanos, ieplaisājošus zobus va…
- Kas ir aktīvs risks?Aktīvais risks ir nepastāvības apjoms, kas saistīts ar noteiktu portfeli vai fondu, jo ieguldījums mēģina pārsniegt atd…