Treynor koeficients ir statistikas rīks, ko indivīdi var izmantot, lai novērtētu savu ieguldījumu portfeļu veiktspēju. Treynor koeficienta mērķis ir aprēķināt atdevi no finanšu portfeļa, kuram nav diversificēta riska. Vēl viena šī koeficienta iezīme ir sistemātiskā riska izmantošana, kas tiek definēta kā raksturīgs risks, kas sastopams visā ieguldījumu tirgū. Koeficienta izstrādātājs ir amerikāņu investīciju profesionālis Džeks L. Treinors. Viņš apmeklēja Hārvardas universitāti kā matemātikas specialitāti un palīdzēja izveidot kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeli.
Treynor koeficients aprēķinos izmanto trīs dažādus skaitļus: portfeļa vidējo atdeves likmi, vidējo atdevi bezriska ieguldījumam un portfeļa beta versiju. Lai gan pirmās divas daļas ir diezgan vienkāršas, beta ir nedaudz unikāla un sarežģīta investīciju teorija. Īsāk sakot, beta ir katrai akcijai raksturīgs skaitlis, kas norāda uz akciju atdevi pret finanšu tirgu. Investīciju teorijā akciju tirgus beta ir 1.0; akcijas ar beta vērtību virs 1.0 pārvietojas vairāk nekā tirgus, savukārt beta, kas ir mazāka par 1.0, norāda, ka akcijas kustēsies mazāk nekā viss tirgus. Piemēram, pieņemsim, ka akciju beta versija ir 2.0. Kad viss tirgus pieaugs par 5 procentiem, akcijas pieaugs par 10 procentiem. Ir arī otrādi, kur akcijas samazināsies divreiz vairāk, kad tirgus samazinās.
Lai aprēķinātu Treynor koeficientu, pieņemsim, ka: akciju portfeļa trīs gadu vidējā atdeve ir 15 procenti, trīs gadu vidējais bezriska ieguldījuma rādītājs ir 5 procenti, un portfeļa kopējā beta vērtība ir 1.5. Bezriska ieguldījums šajā koeficientā parasti ir valsts kases obligācijas, pieņemot, ka valdība ir stabila un ekonomiskie apstākļi ir salīdzinoši labvēlīgi. Lai gan citus ieguldījumus var uzskatīt par bezriska, valsts obligācijas parasti ir visizplatītākais ieguldījums. Treynor koeficienta formula ir portfeļa atdeve mīnus bezriska ieguldījumu atdeve, dalīta ar portfeļa beta. Izmantojot iepriekš minētos skaitļus, portfeļa Treynor koeficients ir 9.0 (15 – 5 / 1.5). Jo augstāks koeficienta rezultāts, jo labāks ir portfeļa sniegums.
Šī attiecība var nodrošināt labu vēsturisku rādītāju, mērot portfeļa veiktspēju. Tomēr, tāpat kā visi ieguldījumu mērīšanas rīki, formula ir tikai tik laba, cik formulā ir informācija. Turklāt, izmantojot beta versiju, netiek ņemts vērā kopējais portfeļa risks vai standarta novirze. Lai gan šie skaitļi ir svarīgi, beta versijas izmantošanas priekšrocība ir tā, ka tā ir viegli pieejama lielākajā daļā finanšu vietņu, ļaujot lietotājiem ātri aprēķināt formulu.