Dalības sertifikāts ir finanšu dokuments, ko bieži izmanto, kad pašvaldības vai cita valsts iestāde izveido obligāciju emisiju. Tā vietā, lai maksātu procentus par obligācijām vai garantētu nominālvērtību projekta beigās, ieguldītājs saņem atdevi, pamatojoties uz nomas ieņēmumiem, kas saistīti ar piedāvājumu. Šī procesa izmantošana pašvaldībai var darboties ļoti labi, jo atbrīvos emitentu no ierobežojumiem attiecībā uz parāda apmēru, kas var rasties projekta gaitā.
Daudzām pilsētām līdzdalības sertifikāta pieeja obligāciju emisijai tiks izmantota pēc vienkāršas formulas. Obligāciju emisija tiek izveidota, lai finansētu sava veida kapitālieguldījumu celtniecību, kas atrodas pilsētas robežās. Tā vietā, lai būvniecības laikā objekts piederētu tieši, pilsēta būtībā iznomā objektu būvniecības periodā un veic nomas maksājumus. Kad maksājumu grafiks ir pabeigts, pašvaldība pārņem īpašumā pabeigto objektu.
Ieguldītājam dalības sertifikāts ir pierādījums par iesaistīšanos obligāciju emisijā. Dažu iemeslu dēļ nomas ieņēmumu daļas iegāde var būt pievilcīga alternatīva tradicionālākai obligācijai. Maksājumi investoram tiek veikti uz projekta darbības laiku, pamatojoties uz procentuālo daļu, kāda investoram ir nomas līgumā. Tas nozīmē, ka ieguldītājam nav obligāti jāgaida obligācijas dzēšanas termiņš, pirms viņš vai viņa sāk saņemt atdevi no ieguldījuma. Protams, dalības apliecības noteikumos norādītos maksājumus var atlikt uz vēlāku laiku projektā, ja investors vēlas saņemt lielākus maksājumus retāk.
Maz ticamā gadījumā, ja pašvaldība nepilda vienošanos, dalības sertifikāta nosacījumi nodrošina investoriem iespēju pārņemt kontroli pār objektu. Kad saistību neizpilde ir pabeigta un īpašumtiesību nodošana ir ieguldītāju rokās, viņi var rīkoties ar aktīvu pēc saviem ieskatiem. Tas ietver iespēju vai nu pabeigt iekārtu un pārdot to privātam investoram, vai arī izvēlēties apvienoties un izmantot pabeigto struktūru saviem mērķiem.