Kas ir korekcijas obligācija?

Nav nekas neparasts, ka pielāgošanas obligāciju stratēģija tiek izmantota, kad uzņēmums tiesā meklē aizsardzību no saviem kreditoriem. Tas jo īpaši attiecas uz tā saukto 11. nodaļas bankrotu, kas kalpo kā parāda reorganizācija. Šeit tiesa sadarbojas ar uzņēmumu, lai izveidotu atmaksas grafiku, kas ir uzņēmuma spēju robežās. Kad tiek izveidota korekcijas obligācija, lai segtu visas nenokārtotās obligāciju emisijas, tas nozīmē, ka ieguldītāji var nesaņemt atdevi saskaņā ar sākotnējo grafiku, taču viņi saņems savlaicīgus procentu maksājumus un galu galā atgūs visu ieguldīto pamatsummu.

Pielāgošanas obligācijas izmantošana faktiski ir par labu investoriem, kuri ir ieinteresēti obligācijās, ko emitējis uzņēmums, kurš meklē aizsardzību pret bankrotu. Ja aizsardzības mērķis ir visam uzņēmumam nodrošināt iespēju reorganizēt darbību, lai tas varētu segt savus parādus, visu nenomaksāto obligāciju apvienošana zem viena centrālā jumta nozīmē, ka ieguldītāji, visticamāk, galu galā saņems visu gaidīto peļņu, vai vismaz lielākā daļa šo atdevi. Turpretim, ja tiesas uzskatītu, ka uzņēmums nav spējīgs samaksāt savus parādus, un liktu likvidēt aktīvus, lai nokārtotu parādu, investori, visticamāk, no obligācijām gūtu daudz mazāk ienākumu.

Izlaižot korekcijas obligāciju, finanšu grūtībās nonākušais uzņēmums veic pasākumus, lai nodrošinātu, ka galu galā visi obligāciju turētāji saņem atdevi no ieguldījumiem. Tā kā atmaksas grafiku noteiks tiesas, un tajā tiks ņemti vērā visi atmaksas termiņi, kas saistīti ar atsevišķām obligācijām, kuras ir iekļautas korekcijas obligācijas paspārnē, pastāv liela iespēja, ka atmaksas termiņos tiks veiktas izmaiņas. īstenota. Pat ņemot vērā šīs izmaiņas, izredzes saņemt visus vai lielāko daļu paredzamo ieguvumu no ieguldījumiem obligācijās ir daudz labākas nekā tad, ja uzņēmums tiktu spiests likvidēt un tiesas atļautu veikt maksājumus, kas veido tikai nelielu procentuālo daļu no kopējiem ieguldījumiem. obligāciju emisijas.