Kas ir Lehman Aggregate Bond Index?

Lehman Aggregate Bond Index mērķis ir izsekot vairuma ieguldījumu kategorijas obligāciju sniegumam. Tās ir obligācijas, kas atbilst noteiktam kredītreitingam, visvairāk BBB- vai augstākam no Standard and Poor. Šajos reitingos tiek novērtēta iespējamība, ka obligāciju emitents nepildīs atmaksas saistības, kas savukārt ietekmē procentu likmi, ko tas piedāvā investoru piesaistei. Obligācijas, kas neatbilst minimālajam ieguldījumu kategorijas reitingam, parasti sauc par nevēlamām obligācijām.

Lehman Aggregate Bond Index ir plaša bāzes indekss. Tas nozīmē, ka tas aptver visus attiecīgos vērtspapīrus, nevis atlasa lielāko uzņēmumu vērtspapīrus vai reprezentatīvu izlasi. Tas attiecas gan uz valdības nodrošinātajām obligācijām, piemēram, vairumam Valsts kases vērtspapīru, gan uz uzņēmumu obligācijām. Nodokļu apsvērumu dēļ indekss neietver pašvaldību obligācijas vai Valsts kases vērtspapīrus, kas ir aizsargāti pret inflāciju.

Indekss ir svērts pēc tirgus kapitalizācijas. Tas nozīmē, ka indekss netiek aprēķināts, vienkārši aprēķinot katras obligācijas cenas svārstības. Tā vietā aprēķins dažādām obligācijām piešķir atšķirīgu uzsvaru vai svērumu. Šis svērums ir balstīts uz obligācijas tirgus kapitalizāciju, kas ir obligācijas cena, kas reizināta ar emitēto obligāciju skaitu vai visu emitēto obligāciju kopējo tirgus vērtību. Jo lielāka ir tās tirgus kapitalizācija, jo lielāka ietekme uz indeksu ir konkrētas obligācijas cenas izmaiņām.

Investori nevar ieguldīt tieši pašā indeksā. Ir plašs indeksu un biržā tirgotu fondu klāsts, kuru mērķis ir izsekot indeksam. Tas nozīmē, ka fondu pārvaldnieki pērk un pārdod akcijas, lai fonda portfelis būtu proporcionāls indeksam. Tā kā fondam ir tirgus kapitalizācijas svērums, tas parasti nozīmē, ka fondu pārvaldniekiem būs jāiegādājas obligācijas, kuru cena pieaug, un jāpārdod tās, kuru cena samazinās. Tas var šķist neintuitīvi, taču, kamēr fonda pārvaldnieks to dara precīzi, fonda ieguldītāji gūs kopējo peļņu, ja indekss pieaugs.

Lehman Aggregate Bond Index nosaukums tika atcelts pēc tam, kad Lehman Brothers, kas iepriekš vadīja indeksu, sabruka 2008. gadā. Pēc uzņēmuma bankrota Barclays pārņēma vairākus tā aktīvus, tostarp tā indeksu darbību. Indekss tika pārdēvēts par Barclays Capital Aggregate Bond Index.