Pašvaldību obligāciju apdrošināšana nodrošina aizsardzību investoriem, kuri iegādājās valsts, pilsētas un valsts aģentūru emitētas pašvaldību obligācijas jeb munis. Obligācijas ir parāda instrumenti, ko pārdod, lai piesaistītu kapitālu, kas nepieciešams dažādu sabiedrisku projektu finansēšanai, tostarp infrastruktūrai, skolām un mājokļu attīstībai. Daudzi pašvaldību obligāciju emitenti arī izmanto daudzus savus finansētos projektus, lai radītu ieņēmumus. Emitenti iegādājas pašvaldību obligāciju apdrošināšanu, lai paaugstinātu obligāciju reitingu, tādējādi padarot tās pievilcīgākas investoriem.
MGIC Investment Corporation 1971. gadā izveidoja pirmo pašvaldību obligāciju apdrošināšanas sabiedrību Amerikas Savienotajās Valstīs. Līdz tam valsts obligāciju piedāvājumi tika apdrošināti reti. 1975. gadā Ņujorkas gandrīz bankrots izraisīja daudzus Volstrītas investorus bažas par sekām, kas var rasties, ja pilsēta nepilda obligāciju maksājumus. Kad 2. gadā liela Klusā okeāna ziemeļrietumu komunālo pakalpojumu kompānija Washington Public Power Supply nespēja veikt maksājumus par 1983 miljardu ASV dolāru vērtu nenomaksāto obligāciju maksājumu, sāka pieaugt spiediens uz apdrošinātām pašvaldības obligācijām. Šie incidenti uzsvēra palielināto ievainojamību attiecībā uz ieguldījumiem pašvaldību obligācijās.
Starptautiski pašvaldību obligāciju tirgus nav attīstījies tā, kā tas ir Amerikas Savienotajās Valstīs. Lai gan Kanāda ir otra lielākā pašvaldību obligāciju emitente ārpus Amerikas, pašvaldību obligāciju apdrošināšanai ir mazāka nozīme, jo pašvaldību emitētās obligācijas garantē Kanādas pašvaldību finanšu korporācijas. Pēdējo desmit gadu laikā Eiropas pašvaldību obligāciju tirgus ir piedzīvojis izaugsmi. Dažas no lielākajām Amerikas pašvaldību obligāciju apdrošināšanas sabiedrībām ir pat atvērušas starptautiskas vietas vai izveidojušas kopuzņēmumus, lai palīdzētu apdrošināt problēmas. Tomēr lielāko daļu infrastruktūras un citu sabiedrisko darbu projektu joprojām galvenokārt finansē bankas, kas specializējas pašvaldību finansēšanā.
Būtībā ir divu veidu obligācijas, ko emitē valdības un aģentūru subjekti: vispārējo saistību obligācijas un ieņēmumu obligācijas. Vispārējo saistību obligācijas parasti atmaksā no ieņēmumiem un nodokļiem. Aktīvus neizmanto vispārējo saistību obligāciju nodrošināšanai. Pamatsummas un procentu maksājumi par ieņēmumu obligācijām tiek maksāti no ieņēmumiem, kas gūti no obligāciju emisijas finansētā projekta, piemēram, maksas tilti un sporta stadioni.
Emitenti iegādājas obligāciju apdrošināšanu, lai paaugstinātu savu pašvaldību obligāciju kredītreitingu līdz trīskāršam A. Emitenta kredītreitings nav noteicošais faktors pašvaldību obligāciju reitingā. Labums, ko realizē obligāciju apdrošinātāji, ir zemāka procentu likme, ko tie parasti maksā obligāciju pircējiem. Parasti investori pieņems zemāku ienesīgumu no sava ieguldījumu kapitāla apmaiņā pret garantētiem procentu maksājumiem. Pircēji arī dod priekšroku sava kapitāla drošībai, ko piedāvā pašvaldības obligāciju apdrošināšana.
Ja obligāciju emitents nepilda maksājumus, apdrošināšanas sabiedrība, kas izdevusi polisi, veiks procentu maksājumus noteiktajā termiņā. Kā solīts, pamatsumma tiks samaksāta obligācijas dzēšanas datumā. Ja pašvaldību obligācijas ir iekļautas ieguldījumu trastā, apdrošināšana ir laba obligāciju vai trasta darbības laikā. Pašvaldību obligāciju fondi var veikt arī obligāciju apdrošināšanu. Parasti pašvaldību obligācijām ir jābūt BBB vai augstākam reitingam, lai tās varētu pretendēt uz pašvaldību obligāciju apdrošināšanu.
Apdrošināšanas sabiedrības apdrošinās tikai struktūras ar spēcīgu investīciju līmeņa kredītreitingu. Lielākajā daļā pašvaldību obligāciju apdrošināšanas sabiedrību ir pašvaldību obligāciju eksperti, tostarp kredīta analītiķi, advokāti un pašvaldību obligāciju finansēšanas speciālisti. Šie cilvēki ir labi apmācīti visos aspektos, lai novērtētu obligāciju emitentu stabilitāti un kredītspēju. Jomas, kuras parasti tiek analizētas, ietver ieņēmumus, izdevumus un reģionālās ekonomikas stāvokli. Eksperti var ņemt vērā arī nodokļu bāzi, kā arī emitenta vispārējo finansiālo stāvokli.