Kas ir reklāmguvuma vērtība?

Riskam nelabvēlīgiem ieguldītājiem patīk iespēja investēt uzņēmumā, izmantojot parādu, kuram ir mazāks risks nekā akcijām. Šīs iespējas dēļ konvertējamām priekšrocību akcijām vai konvertējamām obligācijām tirgū ir augstāka prēmija vai cena. Investori var piedalīties akciju cenas pieaugumā, neriskējot zaudēt vērtspapīrā ieguldīto pamatsummu.

Daudzi uzņēmumi emitē gan vēlamās akcijas, gan parastās akcijas. Abi pārstāv kādu īpašumtiesību veidu, bet balsot var tikai parastie akcionāri. Turklāt parastie akcionāri gūst labumu no akciju cenas pieauguma, savukārt priviliģētajiem akcionāriem parasti ir fiksēts maksājums ik pēc sešiem mēnešiem, piemēram, obligācija. Tādējādi prospekta paziņojumiem būs noteikta cena, par kuru priekšrocību akcijas var pārvērst parastajās akcijās. Tāda pati pamatsumma attiecas uz konvertējamām obligācijām.

Viena lieta ir zināt, ko nozīmē reklāmguvuma vērtība. Tomēr izpratne par to, kur to atrast un kā to izmantot, ir cita lieta. Ieguldītāji var atrast konvertācijas vērtību konvertējamo obligāciju līgumā vai konvertējamo priekšrocību akciju prospektā. Praktiski runājot, konvertācijas vērtība norāda investoram vai finanšu konsultantam, cik akcijas tiks saņemtas pēc konvertēšanas. Turklāt var būt nepieciešams aprēķināt reklāmguvuma vērtību, izmantojot reklāmguvumu attiecību.

Piemēram, ja investoriem pieder priekšrocību akcijas, kuru cena ir 100 ASV dolāri (USD), un prospektā norādīts, ka konversijas koeficients ir pieci, tas nozīmē, ka ieguldītājam ir atļauts tirgot vienu priekšrocību akciju par piecām parastajām akciju akcijām. Izdalot pašreizējo priekšrocību akciju cenu ar konvertācijas koeficientu, tiek iegūta cena, par kādu parastās akcijas ir jāpārdod, lai investors gūtu peļņu no konvertācijas. Piemēram, 100 USD/5 = 20.00 USD. To sauc par tirgus konversijas vērtību, jo ir maz ticams, ka ieguldītājs veiks tirdzniecību par zemāku cenu, lai gūtu peļņu.