TJG Online
Finanses un investīcijas

Kas ir valsts parādzīme?

Atjaunināts Publicēts 3 min lasīšana

Īsā atbilde

Valsts parādzīme ir īstermiņa parāda vērtspapīrs, ko valsts vārdā emitē Valsts kase, lai aizņemtos naudu uz laiku, kas parasti nepārsniedz vienu gadu. Ieguldītājs to iegādājas par cenu, kura ir zemāka par nominālvērtību, un dzēšanas dienā saņem pilnu nominālvērtību.

Atšķirībā no obligācijām īstermiņa parādzīmēm parasti nav regulāru procentu maksājumu. Peļņu veido starpība starp pirkšanas cenu un nominālvērtību, tāpēc tās sauc par diskonta vērtspapīriem. Ja nominālvērtība ir 1 000 eiro un ieguldītājs samaksā mazāk, tad dzēšanas brīdī saņemtā starpība ir viņa ienākums; jo zemāka pirkšanas cena, jo augstāks ienesīgums. Emisija notiek izsolēs, kurās piedalās Valsts kases izraudzītie primārie dīleri, galvenokārt bankas, un tieši izsolē pieprasījums nosaka gala cenu.

Valstij šādi vērtspapīri ir naudas plūsmas instruments. Budžeta ieņēmumi un izdevumi gada laikā nesakrīt, tāpēc īstermiņa aizņēmums ļauj segt pagaidu iztrūkumu, nepalielinot ilgtermiņa parādu. Ieguldītājam tie ir zema riska līdzekļu izvietošanas veids, jo saistības uzņemas valsts, un instruments ir īss, tāpēc procentu likmju svārstības tā vērtību ietekmē mazāk nekā ilgtermiņa vērtspapīru gadījumā.

Parādzīmes bieži jauc ar obligācijām un ar noguldījumu bankā. Obligācijām ir garāks termiņš un parasti kupona maksājumi, tāpēc arī lielāks cenas svārstīgums. Noguldījums bankā ir pavisam cits tiesisko attiecību veids, uz kuru attiecas noguldījumu garantiju sistēma; vērtspapīrs tajā neietilpst, jo tas nav noguldījums, bet gan jūsu īpašumā esošs finanšu instruments, kas glabājas atsevišķi no bankas mantas. Tāpat ir vērts atcerēties, ka zems kredītrisks nenozīmē riska neesību: ja cenas aug straujāk par ienesīgumu, reālā pirktspēja samazinās arī tad, kad nominālo summu saņemat pilnā apmērā.

Privātpersonai pieeja izsolēm nav tieša, jo tajās piedalās starpnieki. Praksē privātais ieguldītājs vērtspapīrus iegādājas ar bankas vai ieguldījumu brokeru sabiedrības starpniecību, atverot finanšu instrumentu kontu. Latvijas iedzīvotājiem Valsts kase piedāvā arī krājobligācijas, kuras var iegādāties tiešsaistē bez starpnieka, ar dažādiem termiņiem un iepriekš zināmiem noteikumiem. Tas ir vienkāršākais veids, kā privātpersonai aizdot naudu valstij, un tieši to visbiežāk meklē cilvēks, kurš interesējas par parādzīmēm.

Salīdzinot piedāvājumus, skatieties uz ienesīgumu līdz dzēšanai pēc visām maksām, nevis uz procentu likmi kā tādu. Konta atvēršanas maksa, turēšanas maksa un darījuma komisija mazām summām var apēst lielāko daļu ieguvuma, un tieši šī ir biežākā kļūda: cilvēks salīdzina ienesīgumu ar depozīta likmi, aizmirstot par starpnieka izmaksām. Otra kļūda ir ieguldīt naudu, kas var būt vajadzīga pirms dzēšanas termiņa.

Ko pārbaudīt pirms pirkšanas

Būtiskākie jautājumi ir termiņš, ienesīgums līdz dzēšanai, minimālā darījuma summa, konta uzturēšanas un darījuma komisijas maksas, kā arī iespēja vērtspapīru pārdot pirms termiņa. Pārdošana pirms dzēšanas notiek par tirgus cenu, kas var būt gan augstāka, gan zemāka par iegādes cenu, tāpēc garantēts ir tikai rezultāts, ko saņem, turot vērtspapīru līdz galam.

Aktuālie emisiju noteikumi, izsoļu kalendārs un rezultāti tiek publicēti Valsts kases tīmekļvietnē. Nodokļu piemērošanu ienākumam no vērtspapīriem skaidro Valsts ieņēmumu dienests, un tieši tur ir vērts pārbaudīt spēkā esošo kārtību, tostarp to, vai ienākums jādeklarē pašam.

Vieta ieguldījumu portfelī

Īstermiņa valsts vērtspapīrus parasti izmanto kā portfeļa konservatīvo daļu vai kā pagaidu vietu naudai, kas drīz būs vajadzīga, piemēram, pirmajai iemaksai. Tie nav domāti augstai peļņai, bet gan kapitāla saglabāšanai un paredzamai naudas plūsmai. Ērts paņēmiens ir kāpņu princips, kad naudu sadala vairākos vērtspapīros ar dažādiem dzēšanas datumiem, lai daļa summas regulāri atbrīvotos.

Ja mērķis ir ilgtermiņa uzkrājums, tikai īstermiņa vērtspapīri parasti ir pārāk konservatīva izvēle. Šis apraksts nav ieguldījumu ieteikums. Konkrēta portfeļa piemērotību savai situācijai vislabāk pārrunāt ar ieguldījumu pakalpojumu sniedzēju, kuram ir tiesības sniegt konsultācijas un kurš ir Latvijas Bankas uzraudzībā.

Avoti

Visi jautājumi sadaļā Finanses un investīcijas Sadaļas jautājumi ar burtu V Ziņot par neprecizitāti