Ko nozīmē “at par”?

Obligācija, ko parasti sauc arī par parādzīmi, ir solījums samaksāt noteiktu naudas summu obligācijas turētājam pēc noteikta laika. Emisijas iestāde maksā turētājam fiksētu procentu summu katrā periodā visā obligācijas darbības laikā. Beidzoties obligācijas termiņam, turētājs saņem obligācijā norādīto summu; tas parasti ir 1,000 ASV dolāru (USD) par obligācijām, kas emitētas Amerikas Savienotajās Valstīs. Obligācijas emitē korporācijas un valdības, un obligācijas vērtība daļēji ir atkarīga no tās izdevušās aģentūras uzticamības.

Obligācijas nominālvērtība ir summa, kas samaksāta obligācijas darbības beigās. To sauc arī par obligācijas nominālvērtību. Procentu maksājumus, ko saņem turētājs, sauc par obligāciju kuponiem, un tos apraksta ar procentu likmi, ko tie pārstāv.

Piemēram, obligācijai var būt 7 procentu kupons. Ja tā ir USD 1,000 USD obligācija ar pusgada kuponiem, tad īpašnieks saņem 3.5 procentus jeb USD 350 USD ik pēc sešiem mēnešiem. Obligācijas cena ir maksājumu plūsmas pašreizējā vērtība, ko obligācija sola, ar korekcijām saistībā ar saistību nepildīšanas risku un citām neskaidrībām.

Obligācijas tiek iedalītas klasēs, pamatojoties uz to cenu līmeni. Obligācija, kuras cena pārsniedz tās nominālvērtību, tiek pārdota “par piemaksu”, un to sauc par prēmijas obligāciju. Ja obligācijas cena ir zemāka par tās nominālvērtību, tad tā ir diskonta obligācija. Obligācijas, kas tiek pārdotas par cenu, kas ir vienāda ar to nominālvērtību, tiek pārdotas “par nominālvērtību”.

Obligācijas cena ir atkarīga no nominālvērtības pašreizējās vērtības un kupona maksājumiem. Ja obligācija tiek pārdota par nominālvērtību, tad obligācijas solītā procentu likme ir vienāda ar tirgus gaidām par reālo pasaules procentu likmi. Tādējādi investors ir vienaldzīgs starp $1,000 USD šodien un USD 1,000 USD nākotnē plus procentu maksājumiem. Premium obligācijām procentu likmes ir augstākas par prognozēto tirgus likmi, savukārt diskonta obligāciju procentu likme ir zemāka.