Kas ir ar inflāciju indeksētas obligācijas?
Īsā atbilde
Ar inflāciju indeksēta obligācija, tāpat kā tradicionālā obligācija, maksā procentus ar iepriekš noteiktiem intervāliem un atdod sākotnējo ieguldījumu, tiklīdz obligācija beidzas. Tomēr atšķirībā no parastajām obligācijām ar inflāciju indeksēta obligācija saista savu naudas plūsmu ar faktisko inflācijas līmeni tā, lai reālā peļņas likme atbilstu obligācijas nominālajai procentu likmei. Tādā veidā gan investori, gan emitenti atsakās no inflācijas līmeņa svārstībām nākotnē. Daudzas rūpnieciski attīstītās valstis, piemēram, Apvienotā Karaliste un Francija, piedāvā inflācijas indeksētas obligācijas, lai samaksātu par savu parādu. Inflācija rada lielākus draudus ilgtermiņa obligācijām, pakāpeniski samazinoties pamatsummai, nevis īstermiņa ieguldījumiem, padarot inflācijas indeksētas obligācijas par pievilcīgu iespēju inflācijas laikos ilgtermiņa ieguldījumiem.
Piemēram, desmit gadu parastā 100 ASV dolāru (USD) obligācija ar nominālo trīs procentu atdevi un paredzamo trīs procentu inflāciju maksā septiņu procentu reālo likmi. Ja faktiskais inflācijas līmenis sasniegs piecus procentus, investors par savu ieguldījumu saņems tikai divus procentus gadā. Turklāt viņš zaudē naudu, ja inflācijas līmenis dubultojas līdz astoņiem procentiem. No otras puses, ar inflāciju indeksētu obligāciju reālās atdeves likme tiek pielāgota astoņiem procentiem, lai nodrošinātu trīs procentu nominālo atdeves likmi. Pat ar astoņu procentu inflāciju ar inflāciju saistītā obligācija garantē trīs procentu atdeves likmi.
Amerikas Savienoto Valstu Valsts kase emitē parādzīmes vai obligācijas, ko sauc par Valsts kases inflācijas aizsargātajiem vērtspapīriem (TIPS). Izmantojot TIPS obligāciju, pati pamatsumma tiek regulāri koriģēta, lai pasargātu to no ar inflāciju saistītās erozijas. Piemēram, ASV TIPS obligācijas pamatsumma 10,000 10,150 USD apmērā ar nominālo atdevi četriem procentiem un gada inflācijas līmeni trīs procenti tiks koriģēta pirmajā pusgada maksājuma datumā uz USD 406, ar augšupvērstu korekciju par pusi no gada inflācijas procents. Turklāt pamatsumma nekad nesamazinās zem nominālvērtības, pat ja ar inflāciju koriģētā pamatsumma teorētiski ir zemāka par sākotnējo ieguldījumu.
Ar inflāciju indeksētās obligācijas sniedz priekšrocības arī suverēnām valstīm. Izmantojot tradicionālās obligācijas, emitenti maksā lielākas procentu summas, nekā viņi plāno maksāt, ja inflācijas līmenis nokrītas zem prognozētā līmeņa. Piemēram, trīs procentu nominālā obligācija ar paredzēto četru procentu inflāciju maksā fiksētu reālo likmi septiņu procentu apmērā. Ja inflācija ir faktiskā divu procentu līmenī, emitents maksā par diviem procentiem vairāk, nekā viņam citādi būtu jāmaksā, lai saglabātu nominālo peļņu. Kad valdības piedāvā ar inflāciju indeksētas obligācijas, reālā likme vienmēr ir vienāda ar nominālo likmi.
Apmaiņā pret inflācijas riska novēršanu investori parasti pieņem zemākas noteiktās likmes inflācijas indeksētām obligācijām nekā parastajām obligācijām. Līdz ar to procentu likmes ekonomikā joprojām ir zemas. Zemas procentu likmes stimulē investīcijas, pētniecību, attīstību un patērētāju izdevumus. Tie arī samazina federālā parāda apkalpošanas izmaksas.
Saistītie jautājumi
- Kas ir obligāciju procentu izdevumi?Obligāciju procentu izdevumi ir summa, ko obligācijas emitents maksā ieguldītājiem par aizņemtās naudas lietošanu, un e…
- Kas ir inflācijas mijmaiņas darījums?Inflācijas mijmaiņas darījums ir finanšu produkts, kas pārnes inflācijas risku starp pusēm. Šie mijmaiņas darījumi ir d…
- Ko nozīmē “at par”?“Par nominālvērtību” ir finanšu termins, kas raksturo obligācijas cenas līmeni. Obligācija, kas tiek pārdota par nominā…
- Kas ir inflācijas indekss?Inflācija atspoguļo preču un pakalpojumu izmaksu pieaugumu reģionā laika gaitā. Jo lielāks inflācijas kāpums, jo mazāk …
- Kas ir ārvalstu obligācijas?Ārvalstu obligācijas ir starptautisko obligāciju veids. Ja uzņēmums emitē obligācijas citā valstī, izmantojot jebkuru v…
- Kas ir inflācijas prēmija?Inflācijas prēmija ir metode, ko izmanto investīcijās un banku darbībā, lai aprēķinātu parasto atdeves likmi no aktīva …
- Kas ir inflācijas atvasinātie instrumenti?Inflācijas atvasinātie instrumenti ir apdrošināšanas veids, ko izmanto, lai aizsargātos pret inflācijas ietekmi uz iegu…
- Kas ir zinātniskā vadība?Zinātniskā vadība, saukta arī par taylorism, ir vadības teorija, ko 19. gadsimta beigās un 20. gadsimta sākumā ieviesa …
- Kas ir perifērie vazodilatatori?Perifērie vazodilatatori ir zāles, ko bieži izraksta augsta asinsspiediena un ar to saistīto slimību ārstēšanai. Tie da…
- Kā veikt drošus ieguldījumus?Daudzi investori, īpaši tie, kuri plāno doties pensijā tuvākajā nākotnē un nevar atļauties riskēt ar savu naudu, cenšas…