Kā tiek noteikta obligācijas vērtība?

Viena no noteiktai obligācijai vai obligāciju grupai piemērotās procentu likmes pazīmēm ir tāda, ka likme netiek mainīta, izslēdzot jebkādus emitenta mēģinājumus pārvērst obligāciju emisiju jaunā piedāvājumā. Tas neattiecas uz citām procentu likmēm, kas attiecas uz cita veida ieguldījumiem. Tas nozīmē, ka pastāv liela iespēja, ka procentu likme, kas fiksēta konkrētai obligāciju emisijai, var būt augstāka par procentu ienākumiem, ko varētu nopelnīt, izmantojot citas ieguldījumu iespējas. Kad tas notiek, investori ir gatavi maksāt vairāk, lai iegādātos obligāciju emisiju, kas savukārt palielina obligācijas vērtību.

Tas ir svarīgs jēdziens, kas jāsaprot, kad runa ir par precīzu obligāciju aprēķinu. Saprotot, ka no obligācijas nopelnītie procenti paliks nemainīgi, bet citi faktori mainīsies, ir viegli saprast, kā obligācijas vērtība varētu svārstīties, mainoties ekonomikai. Kad banku un citu piedāvātās procentu likmes krītas, obligāciju emisijas vērtība salīdzinājumā pieaug. Tajā pašā laikā, ja pašreizējos ekonomiskos apstākļos mainīgās procentu likmes pieaugs, tad obligāciju vērtība samazināsies un kļūs mazāk pievilcīga potenciālajiem pircējiem.

Ir svarīgi prognozēt obligāciju emisijas vērtību pirms faktiskā pirkuma. Piemēram, obligācija, kuras dzēšanas termiņš prasīs piecus gadus, var piedāvāt pievilcīgu procentu likmi, pamatojoties uz pašreizējiem ekonomiskajiem apstākļiem. Tomēr, ja pastāv liela iespēja, ka ekonomika trīs gadus pēc iegādes piedzīvos inflācijas periodu, obligācijas relatīvā vērtība šajā inflācijas periodā var tikt ievērojami samazināta. Faktiski obligācijas vērtība var samazināties līdz tādam līmenim, ka obligāciju emisija nav laba izvēle salīdzinājumā ar citām ieguldījumu iespējām. Šādā gadījumā ieguldītājs var sasniegt labāku atdevi, ieguldot obligācijās, kuru dzēšanas termiņš beigsies pirms paredzētā inflācijas perioda sākuma, un pēc tam novirzīt ieņēmumus investīcijās, kas, visticamāk, sniegs labus rezultātus inflācijas periodā.

Tāpat kā ar daudzām ieguldījumu stratēģijām, ir svarīgi pārvaldīt ieguldījumu darbību tā, lai ieguldītājs gūtu pēc iespējas lielāku atdevi. Saprotot, kā noteikt obligāciju emisijas vērtību obligācijas darbības laikā, kā arī obligācijas vērtību iegādes brīdī, investori var pieņemt izglītotākus lēmumus par to, ko vajadzētu un ko nevajadzētu pievienot portfelim.