Kas ir atmaksas obligācija?

Daudzas iestādes, sākot ar valdībām un beidzot ar lielām korporācijām, izmanto obligācijas, lai piesaistītu līdzekļus dažādām finanšu vajadzībām. Obligācija ir vienkārši aizdevums, ko iestāde izsniedz investoram, kurš obligācijas termiņa beigās saņem savu pamatsummu kopā ar regulāriem procentu maksājumiem. Tirgus procentu likmes var mainīties, un iestāde dažkārt var nonākt situācijā, kad tās emitētā obligācija var nebūt konkurētspējīga ar pašreizējām likmēm. Tajā brīdī obligāciju emitents var apsvērt obligācijas atmaksu kā veidu, kā novērst problēmu.

Kad uzņēmums emitē atmaksājamu obligāciju, tas būtībā var paņemt no jaunās emisijas nopelnīto naudu un pārvērst to bezriska peļņā, pērkot valsts vērtspapīrus. Šī nauda tiek ievietota darījuma kontā, lai nomaksātu esošās obligācijas, kas jau ir emitētas investoriem. Šīs apgrozībā esošās obligācijas tagad tiek uzskatītas par atmaksātajām obligācijām, savukārt no jauna emitētās obligācijas kļūst par emitenta parāda saistībām.

Ir daži dažādi iemesli, kāpēc uzņēmums vai iestāde var vēlēties apsvērt iespēju atmaksāt obligāciju. Zemākas procentu likmes ir viens no acīmredzamiem iemesliem. Ar zemākām likmēm, kas iegūtas no jauna emitētajām obligācijām, uzņēmums faktiski var gūt neto peļņu no starpības starp atmaksāto un atmaksāto obligāciju. Ir svarīgi atzīmēt, ka šāda veida darījumiem, kas ir pazīstami kā atmaksa no lielas līdz zemai, tiek ievēroti stingri nodokļu likumi.

Turklāt ir daži gadījumi, kad iestāde var vēlēties apsvērt obligācijas atmaksu pat tad, ja pašreizējās procentu likmes ir augstākas nekā esošās obligācijas likmes. Iestāde var vēlēties izkļūt no noteikta līguma, ko paredz esošās obligācijas, vai arī tā var vienkārši mēģināt restrukturizēt savu parādu. Iegūtais darījums, kas pazīstams kā atmaksa no zemas līdz lielai, īstermiņā nedos emitentam peļņu, taču tas varētu būt noderīgs finanšu manevrs, ņemot vērā turpmākās sekas.